DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG TUẦN

    Sau tuần phục hồi tốt trước áp lực bán mạnh. VN-INDEX trong tuần này tiếp tục phục hồi lên vùng giá 1.240 điểm, chịu áp lực điều chỉnh về hỗ trợ tâm lý mạnh 1.200 điểm. Thị trường nỗ lực phục hồi ở các nhóm mã sau áp lực bán đột biến. Kết tuần VN-INDEX giảm -0,23% về mức 1.219,12 điểm, duy trì trên vùng giá 1.200 điểm. VN30 giảm -0,28% về mức 1.306,24 điểm, dưới kháng cự giá trung bình 200 phiên quanh 1.320 điểm.

      Độ rộng thị trường phục hồi sau giai đoạn giảm giá mạnh, thanh khoản đột biến lịch sử. Các nhóm mã liên quan đến xuất khẩu, FDI như khu công nghiệp, thủy sản, dệt may, cảng, nông nghiệp, dầu khí... đã phục hồi khá tốt trở lại trong những phiên cuối tuần. Tuy nhiên nhiều mã công nghệ, khu công nghiệp, dệt may vẫn giảm khá mạnh so với tuần trước. Thanh khoản thị trường giảm với khối lượng giao dịch trên HOSE giảm nhẹ so với tuần trước. Thể hiện mức độ phục hồi vẫn khá kém ở nhiều mã, nhóm mã. Chủ yếu do áp lực cung vùng giá thấp giảm mạnh trong vùng quá bán ngắn hạn. Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh với giá trị -4.808,7 tỉ đồng HOSE trong tuần này.

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2505 giảm -17 điểm (-1,30%), đóng cửa tại 1.290 điểm. Sự chênh lệch đáng kể giữa VN30F2505 (-16,24 điểm) và VN30, cùng với biên độ dao động lớn ở các kỳ hạn xa hơn (từ -15,74 đến +3,35 điểm), phản ánh tâm lý lo ngại của nhà đầu tư do kết quả đàm phán thuế quan Việt - Mỹ vẫn còn bỏ ngỏ.Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch -13,25% so với tuần trước, nhưng vẫn cao hơn mức trung bình 20 tuần. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2505 dự kiến kiểm định hỗ trợ 1.260 điểm. Khối lượng mở OI tuần này là 28.759 thấp hơn so với tuần gần nhất là 54.119 cho thấy xu hướng giảm bớt các vị thế nắm giữ, điều thường xẩy ra trong tuần đáo hạn.

        Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX vẫn suy giảm dưới vùng kháng cự 1.250 điểm - 1.270 điểm. VN-INDEX đang nổ lực phục hồi, tạo vùng  cân bằng quanh vùng giá 1.200 điểm. Đây là vùng hỗ trợ tâm lý mạnh, vùng giá trung bình trong 05 năm qua, cũng như vùng giá cao nhất năm 2018 cũng như thấp nhất tháng 11/2024. 

     Thị trường đang dần cân bằng trở lại sau giai đoạn chịu áp lực bán mạnh. Những thông tin kết quả kinh doanh quí I/2025 đã và sẽ tiếp tục công bố đang hỗ trợ tích cực hơn đến tâm lý của nhà đầu tư. Bên cạnh kỳ vọng sẽ có thông tin về đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc cũng hỗ trợ tâm lý thị trường. Trong ngắn hạn, tính trên toàn thị trường hơn 1600 mã thì mức P/E hiện tại là khoảng 12,4, mức P/B khoảng 1,55. Rất nhiều mã, nhóm mã sau giai đoạn bán tháo có mức P/B khá thấp. Chúng tôi cho rằng, nhiều mã vẫn tương đối hấp dẫn so với yếu tố nội tại của doanh nghiệp và triển vọng tăng trưởng dài hạn. Phù hợp các vị thế tỉ trọng thấp tích lũy, hoặc xem xét mua lướt ngắn hạn hạ giá vốn đầu tư. Vẫn ưu tiên quản trị rủi ro trong bối cảnh mới hiện nay đối với các trường hợp tỉ trọng cao, chưa kịp thời cơ cấu danh mục khi thị trường giảm mạnh.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.