THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Sau tuần phục hồi ở vùng hỗ trợ 1.245 điểm với thanh khoản suy giảm. VN-INDEX bắt đầu tuần 15-19/04/2024 với sự kiện căng thẳng địa chính trị leo thang ở khu vực Trung Đông khi Iran quyết định tấn công trả đũa Isarel. Qua đó phiên đầu tuần 15/04 VNINDEX bắt đầu chịu áp lực bán mạnh khi không giữ được các giá vùng hỗ trợ mạnh quanh 1.250 điểm, xác nhận kết thúc xu hướng tăng kéo dài từ tháng 11/2023. VN-INDEX sau đó phục hồi ở quanh 1.190 điểm trong phiên tiếp theo lên vùng 1.220 điểm và vẫn tiếp tục chịu áp lực bán mạnh. Trong phiên cuối tuần VN-INDEX giảm mạnh về 1.165 điểm và phục hồi nhẹ trở lại ở mức 1.174,85 điểm, quanh đường giá trung bình MA200 phiên. Kết thúc tuần giao dịch chỉ có 04 phiên, VN-INDEX giảm mạnh 7,97% so với tuần trước với thanh khoản gia tăng. Đây là mức giảm mạnh nhất trong 01 tuần kể từ tháng 10/2022. HNX-INDEX kêt thúc tuần ở mức 220,80 điểm giảm 8,51% so với tuần trước.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 130.589,27 tỉ đồng, tăng 36,1% so với tuần trước, trên mức trung bình. Cho thấy áp lực bán gia tăng mạnh, đột biến hơn ở nhiều mã/nhóm mã. Nhà đầu tư nước ngoài gia tăng giao dịch, tiếp tục bán ròng với giá trị 2.248.23 tỉ đồng trên HOSE; Đây là đang là chuỗi bán ròng đột biến liên tiếp của khối ngoại trên HOSE, mua ròng trên HNX với giá trị 27,86 tỷ đồng.

Thị trường đón nhận nhiều thông tin trong tuần như: GDP quý 1 của Trung Quốc tăng trưởng 5.3% so với cùng kỳ, cao hơn mức 5,4% của quý 4/2023 và dự báo 4.6% từ các chuyên gia; Chủ tịch FED Jerome Powell cho biết nền kinh tế Mỹ vẫn chưa cho thấy dấu hiệu lạm phát sẽ quay trở lại mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Căng thẳng Trung Đông leo thang khi Iran đã tiến hành cuộc tấn công chung bằng hơn 300 tên lửa và máy bay không người lái quy mô lớn vào Israel từ đêm 13/4/2024 đến rạng sáng 14/4/2024.

Trong tuần qua, với áp lực bán mạnh hầu hết các nhóm ngành đều giảm điểm mạnh, thanh khoản giá tăng khá đột biến khi chỉ có 04 phiên giao dịch. Như các cổ phiếu dịch vụ tài chính,  chứng khoán với BSI (-20,70%), FTS (-18,70%), VDS (-17,31%), VIX (-16,41%)... Các cổ phiếu ngân hàng hầu hết cũng chịu áp lực bán mạnh như CTG (-11,98%), TPB (-11,23%), NVB (-10,68%), BID (-9,46%).... ngoài LPB (+2,81%), SGB (+0,68%).

Với áp lực bán mạnh, áp lực giải chấp, giảm mạnh dư nợ margin gia tăng, các nhóm ngành khác hầu hết cũng giảm rất mạnh, thanh khoản gia tăng đột biến như các mã bất động sản với FIR (-23,45%), CEO (-21,33%), DXG (-21,21%), NHA (-19,91%)... ngoài QCG (+23,96%) tăng giá đột biến. Các cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp, cao su cũng có diễn biến tương tự với DTD (-16,20%), KBC (-16,17%), BCM (-15,41%), VGC (-13,23%), GVR (-12,19%)...

Các nhóm ngành khác như cổ phiếu dầu khí cũng chịu áp lực bán mạnh với CNG (-17,47%), POS (-16,48%), PVC (-13,41%), PVS (-10,70%)... ngoài PGS (-4,91%)... xây dựn, vật liệu xây dựng như DPG (-18,28%), KSB (-18,26%), HHV (-17,22%), FCN (-16,88%)... phân bón, hóa chất với LAS (-12,89%), DPM (-10,09%), BFC (-9,92%), CSV (-14,94%), DGC (-9,40%)... thủy  sản, nông nghiệp như SBT (-16,02%), DBC (-15,86%), PAN (-13.53%), IDI (-12,35%), ANV (-10,84%)...

Trên thị trường phái sinh thị trường chuyển sang giao dịch kỳ hạn VN30F2405. Kết thúc tuần ở mức 1.191,7 điểm, giảm mạnh 7,33% so với tuần trước, chênh lệch âm -2,33 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch tăng  mạnh 24,54% so với tuần trước, cho thấy áp lực bán phòng ngừa rủi ro gia tăng. Xu hướng ngắn hạn VN30F2404 suy giảm với hỗ trợ gần nhất quanh 1.180 điểm, tương ứng đường giá trung bình MA200 phiên, kháng cự quanh 1.200 điểm. Các kỳ hạn VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch từ 1,97 điểm đến 14,37 điểm so với VN30, cho thấy các trader đang kỳ vọng VN30 phục hồi trở lại vùng giá quanh 1.200 điểm sau tuần giảm mạnh.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ                                                        

Thị trường giảm điểm rất mạnh trong tuần này khi không giữ được vùng giá hỗ trợ giá cao nhất năm 2023 tương ứng quanh 1.250 điểm, đồng thời kết thúc xu hướng tăng kéo dài trong 05 tháng qua khiến cho tâm lý nhà đâu tư trở nên kém tích cực hơn bên cạnh các tin tức tiêu cực từ tình hình thế giới. Kết tuần Vn-Index giảm mạnh  101,75 điểm (-8,0%) và đóng cửa ở 1.174,85 điểm. Đây là tuần giảm giá mạnh nhất kể từ tháng 10/2022 đến nay.

Vn-Index đã quay trở lại kênh tích lũy rộng 1.150 điểm - 1.250 điểm và mất động lực hình thành uptrend, khả năng thị trường sẽ có xu hướng swing trong thời gian dài hơn. Chúng tôi cho rằng nếu VnIndex vận động trong kênh nói trên thì về trung hạn đây vẫn là vận động tích lũy chứ không có nguy cơ rơi vào chu kỳ downtrend mới.

Tình hình vĩ mô trong nước đang dần có dấu hiệu khởi sắc hơn trong năm 2024 khi GDP Quý 1/2024 tăng 5,66% cao nhất trong 5 năm qua. Tuy nhiên các thông số vĩ mô vẫn chưa hoàn toàn cho thấy khởi sắc khi tăng trưởng tín dụng yếu cho thấy nền kinh tế đang có khả năng hấp thụ vốn thấp, tỷ giá vẫn ở mức cao những khó khăn đối với thị trường BDS và đặc biệt là thị trường trái phiếu vẫn chưa có bước chuyển biến căn cơ. Tình hình kinh tế toàn cầu hiện cũng đang khó lường khi kinh tế toàn cầu vẫn bất ổn, tăng trưởng thấp đặc biệt là khu vực EU có nhiều nền kinh tế bước vào suy thoái như Pháp, Đức, Hà Lan, Anh...  Bên cạnh đó FED cho biết nền kinh tế Mỹ vẫn chưa cho thấy dấu hiệu lạm phát sẽ quay trở lại mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.  Có thể mất “nhiều thời gian hơn dự kiến” mới đến lúc phù hợp để cắt giảm lãi suất. Đồng thời căng thẳng Trung đông leo thang khi Iran đã tiến hành cuộc tấn công chung bằng hơn 300 tên lửa và máy bay không người lái (UAV) quy mô lớn vào Israel từ đêm 13/4/2024 đến rạng sáng 14/4/2024. Với tình trạng vĩ mô tốt xấu đan xen, bất ổn thế giới gia tăng là một phần nguyên nhân thị trường chịu áp lực điều chỉnh.

Vn-Index tiếp tục giảm điểm và rủi ro rơi về các ngưỡng sâu hơn đang gia tăng. Nhà đầu tư ngắn hạn nên tranh thủ các nhịp thị trường hồi phục để hạ tỷ trọng danh mục về mức an toàn. Với nhà đầu tư trung, dài hạn, thị trường đang vận động trở lại kênh tích lũy rộng 1.150 điểm - 1.250 điểm và có thể vận động tích lũy lại sẽ kéo dài, do đó nhà đầu tư trung hạn không nên giải ngân trong bối cảnh hiện tại mà cần kiên nhẫn chờ đợi nhịp tích lũy lại tin cậy hơn.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.