THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

VN-INDEX sau tuần giao dịch chịu áp lực điều chỉnh ở vùng kháng cự mạnh quanh 1.295 điểm tương ứng vùng đỉnh tháng 08/2022, kiểm tra lại vùng giá cao nhất năm 2023 tương ứng 1.245 điểm - 1.255 điểm. VN-INDEX trong tuần giao dịch này tiếp tục có 03-04 phiên rung lắc liên tục ở vùng hỗ trợ quanh 1.245 điểm với thanh khoản suy giảm dưới mức trung bình, thể hiện áp lực bán không mạnh. Phiên cuối tuần VN-INDEX phục hồi tốt với thanh khoản cải thiện hơn. Qua đó kết thúc tuần VN-INDEX ở mức 1.276,6 điểm tăng 1,71% so với tuần trước, tiếp tục duy trì vượt lên vùng giá cao nhất năm 2023 và giá trung bình MA20 phiên gần nhất.  HNX-INDEX kết thúc tuần ở mức 241,34 điểm tăng 0,69% so với tuần trước.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 94.837,79 tỉ đồng, giảm khá mạnh 25,4% so với tuần trước, dưới mức trung bình. Cho thấy thị trường phân hóa mạnh, đang bắt đầu giai đoạn đánh giá các kế hoạch kinh doanh mới trong năm 2024 khi nhiều công ty đang tổ chức đại hội cổ đông 2024, cũng như đón chờ thông tin kết quả kinh doanh quí I/2024. Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng trên HOSE, mức độ bán ròng giảm so với tuần trước với giá trị 1.164 tỉ đồng trên HOSE. Đây là chuỗi bán ròng đột biến liên tiếp của khối ngoại trên HOSE, mua ròng khá tốt trên HNX với giá trị 202,24 tỷ đồng.

Thị trường đón nhận nhiều thông tin trong tuần như: Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã quyết định giữ nguyên lãi suất, nhưng để ngỏ khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ khi lạm phát đã chậm lại. Chỉ số CPI Mỹ đã tăng 0,4% trong tháng 3 và cao hơn 3,5% so với một năm trước. CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng đã tăng 3,8% so với cùng kỳ và tăng 0,4% so với tháng 2, cao hơn dự đoán cho thấy lạm phát vẫn ở mức cao và có khả năng khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) phải giữ nguyên lãi suất.

Trong tuần nhóm cổ phiếu ngân hàng sau giai đoạn chịu áp lực điều chỉnh tích lũy từ đầu tháng 3/2024 đã có phản ứng khá tích cực với nhiều mã tăng giá tốt trong phiên cuối tuần, thanh khoản cải thiện mạnh, nổi bật như VAB (+20,00%), LBP (+14,33%), CTG (+8,13%), BID (+6,37%)... ngoài các mã điều chỉnh STB (-1,69%), PGB (-0,53%), VCB (-0,32%)....Các cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán cũng có diễn biến rất nổi bật khi thị trường chịu áp lực điểu chỉnh đa số kết thúc tuần tăng điểm với nhiều mã nổi bật, thanh khoản gia tăng tốt trong những phiên cuối tuần như CTS (+12,50%), FTS (+5,67%), AGR (+5,61%), SHS (+5,05%)... ngoài IVS (-3,65%), TVS (-1,24%), HBS (-1,18%)....

Các cổ phiếu nhóm đầu tư công, xây dựng, vật liệu xây dựng lại có diễn biến phân hóa rất mạnh khi nhiều mã tăng giá tốt nổi bật với BMP (+7,41%), DPG (+7,10%), PC1 (+1,08%)... trong khi nhiều mã chịu áp lực điều chỉnh mạnh với TV2 (-8,50%), DHA (-3,03%), C4G (-2,65%)... Các cổ phiếu bất động sản phân hóa mạnh, đa số chịu áp lực điều chỉnh giảm điểm với DRH (-8,33%), HAR (-8,15%), FIR (-6,54%), NBB (-4,92%)... ngoài các mã tăng giá QCG (+17,07%), NHA (+6,45%), DIG (+5,00%), VHM (+3,61%)... Nhóm cổ phiếu dầu khí cũng có diễn biến phân hóa mạnh với POS (+14,29%), PVP (+5,26%), VTO (+2,79%), PVS (+1,09%)... duy trì tích cực ngoài các mã điều chỉnh mạnh như PSH (-28,49%), PTV (-11,76%), PGS (-5,00%)...

Trên thị trường phái sinh kỳ hạn VN30F2404 kết thúc tuần ở mức 1.286 điểm, tăng mạnh 28 điểm trong phiên cuối tuần và tăng 2,71% so với tuần trước. Chênh lệch dương gia tăng lên 1,26 điểm so với VN30. Khối lượng giao giảm 15,83%. Xu hướng ngắn hạn VN30F2404 đang quay trở lại tích lũy tích cực trên hỗ trợ quanh 1.271 điểm tương ứng đường trung bình MA20 phiên, kháng cự 1.290-1.300 điểm tương ứng vùng giá cao nhất tháng 3/2024. Các kỳ hạn VN30F2405, VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch từ 0,26 điểm đến 4,96 điểm so với VN30. Cả 04 kỳ hạn đều chênh lệch dương với độ chênh lệch tăng, cho thấy các trader kỳ vọng lạc quan ở các xu hướng dài hơn.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Thị trường test hỗ trợ 1.250 điểm thành công và được xác nhận bằng phiên tăng điểm mạnh hôm nay, chốt phiên VnIndex tăng +18,40 điểm (+1,46%) và đóng cửa ở 1.276,60 điểm.

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, sau phiên tăng điểm bùng nổ hôm nay Vn-Index đã test hỗ trợ 1.250 điểm thành công và nền tích lũy đủ tốt để có thể vượt cản 1.300 điểm trong ngắn hạn, tuy nhiên ngưỡng 1.300 điểm là ngưỡng cản mạnh nên cũng có khả năng Vn-Index tiếp tục lưỡng lự và có các nhịp rũ bỏ khi tiệm cận ngưỡng cản mạnh này nhưng với đợt test hỗ trợ 1.250 điểm thành công vừa rồi, chúng tôi cho rằng kênh tích lũy 1.250 điểm - 1.300 điểm là vững và tin cậy, rủi ro Vn-Index quay đầu giảm xuống dưới hỗ trợ 1.250 điểm để bước vào nhịp giảm ngắn hạn là thấp.

Về trung hạn chúng tôi cho rằng thị trường đang tích lũy trong kênh 1.250 điểm - 1.300 điểm chuẩn bị cho nhịp tăng vượt cản 1.300 điểm để hình thành uptrend nhưng kênh tích lũy có thể còn kéo dài, khả năng Vn-Index yếu đi và trở lại kênh 1.150 điểm - 1.250 điểm là thấp.

Vn-Index test hỗ trợ thành công và nền tích lũy được củng cố đủ tin cậy để bùng nổ vượt cản mạnh 1.300 điểm, thị trường tích cực cả trong ngắn và trung hạn. Chúng tôi cũng đã khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn giải ngân khi Vn-Index có dấu hiệu tặng điểm trong các phiên vừa qua, tuy nhiên ngưỡng cản 1.300 điểm vẫn là cản mạnh nên nhà đầu tư ngắn hạn không nên mua đuổi khi chỉ số tiệm cận ngưỡng nói trên. Với nhà đầu tư trung, dài hạn, thị trường đang vận động trong nửa trên của kênh tích lũy và đã trải qua nhiều nhịp rung lắc, tuy nhiên Vn-Index sớm tiệm cận cản mạnh 1.300 điểm và tiếp tục quá trình tích lũy, nhà đầu tư trung hạn nếu bám sát các bản tin của chúng tôi thì hiện tại danh mục đã ổn định, trong trường hợp cần giải ngân thêm vẫn có thể tiến hành nhưng trên quan điểm kiên nhẫn chờ đợi quá trình tích lũy ổn định hơn.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.