ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG

Thị trường khởi đầu quí II/2024 cùng với sự kiện VNDRIECT bắt đầu kết nối giao dịch trở lại sau 05 phiên bị gián đoạn vì sự cố bất thường. VN-INDEX phiên giao dịch đầu quý chịu áp lực điều chỉnh rung lắc kiểm tra lại vùng giá quanh 1.275 điểm, tương ứng vùng giá cao của những phiên chịu áp lực điều chỉnh mạnh trong đầu tháng 3/2024. Kết phiên VN-INDEX giảm 2,57 điểm (-0,2%) về mức 1.281,52 điểm. HNX-INDEX tích cực hơn tăng 0,13 điểm (+0,13%) lên mức 242,90 điểm. Thị trường phân hóa mạnh nghiêng về tiêu cực với áp lực bán gia tăng khi có 300 mã giảm giá (06 mã giảm sàn),  188 mã tăng giá (10 mã tăng trần) và 131 mã giữ giá tham chiếu. 

Giá trị khớp lệnh trên hai sàn niêm yết đạt 25.473,35 tỉ đồng được giao dịch, trên mức trung bình với khối lượng giao dịch VN-INDEX tăng 13,83% so với phiên cuối tuần trước, cải thiên có thể do VNDRIECT bắt đầu kết nối giao dịch trở lại. Nhà đầu tư nước ngoài gia tăng  giao dịch trong phiên hôm nay, tiếp tục bán ròng mạnh trên HOSE với giá trị 722,97 tỉ đồng, tập trung bán ròng ở nhóm cổ phiếu thép, ngân hàng, chứng khoán; mua ròng trên HNX với giá trị 58,60 tỉ đồng.  

Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng PMI - ngành sản xuất Việt Nam giảm về dưới ngưỡng 50 điểm trong tháng 3/2024, với kết quả 49,9 điểm sau khi đạt 50,4 điểm trong tháng 2. Báo cáo cho biết, có những dấu hiệu cho thấy nhu cầu yếu trong tháng 3, từ đó số lượng đơn đặt hàng mới giảm mặc dù giá hàng hóa đã được chiết khấu để giúp tăng doanh số. Số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu mới cũng giảm, và mức độ giảm là lớn nhất kể từ tháng 7/2023 trong bối cảnh có áp lực cạnh tranh và những vấn đề về địa chính trị. Trong khi Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) của Trung Quốc đã tăng lên 50,8 điểm trong tháng 3/2024,  tăng trưởng đầu tiên sau 6 tháng.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng tạo áp lực điều chỉnh lên thị trường trong phiên hôm nay khi đa số chịu áp lực điều chỉnh, thanh khoản ở mức trung bình như MBB (-1,97%), TPB (-1,83%), CTG (-1,55%), LPB (-1,42%)... ngoài SGB (+2,11%), SHB (+0,44%), VCB (+0,32%) tăng giá nhẹ, thanh khoản dưới mức trung bình. Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán đa số cũng chịu áp lực điều chỉnh, thanh khoản dưới mức trung bình với PSI (-3,23%), VFS (-1,52%0, CSI (-1,30%), BVS (-1,19%)... ngoài các mã khá tích cực như IVS (+3,91%), SHS (+1,00%), HCM (+0,85%)... thanh khoản trên mức trung bình.

Trong khi đó thị trường lại giao dịch rất sôi động ở nhóm cổ phiếu bất động sản với đa số có diễn biến tăng giá tích cực, thanh khoản gia tăng mạnh, nổi bật như SGR (+6,84%), NDN (+6,72%), CRE (+4,68%), DIG (+4,40$), NHA (+3,41%)... ngoài HPX (-7,00%), VRC (-3,20%), SJS (-2,05%).... chịu áp lực điều chỉnh khá mạnh. Các cổ phiếu xây dựng, vật liệu xây dựng cũng có diễn biến khá tích cực, thanh khoản ở mức trung bình với LCG (+2,17%), BMP (+2,00%), FCN (+1,81%)... ngoài CTD (-1,92%), PC1 (-0,70%)...

Nhóm cổ phiếu dầu khí cũng có diễn biến giao dịch tích cực, nhiều mã tăng tốt với thanh khoản gia tăng đột biến khi giá dầu vẫn duy trì ở mức cao và với những thông tin tích cực về dự án Lô B Ô môn, nổi bật với PVS (+3,83%), PVB (+2,47%), VTO (+1,85%), PVD (+1,55%)... Trong khi các nhóm ngành khác, đa số chịu áp lực điều chỉnh tích lũy với thanh khoản dưới rmức trung bình.

Trên thị trường phái sinh kỳ hạn VN30F2404 giảm 7,7 điểm (-0,59%), chênh lệch chuyển âm -2,22 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch tăng 18,88% so với phiên trước, trên mức trung bình. Xu hướng ngắn hạn VN30F2404 đang chuyển sang giai đoạn tích lũy trên vùng hõ trợ quanh 1.282 điểm, tương ứng giá cao nhất ngày 06/03/2024,  kháng cự mạnh 1.295 điểm, giá cao nhất ngày 22/03/2024. Các kỳ hạn VN30F2405, VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch từ 0,58 điểm đến 2,28 điểm so với VN30, mức chênh lệch thu hẹp cho thấy các trader đang nghiêng về VN30 điều chỉnh ngắn hạn, duy trì lạc quan với xu hướng của VN30 lớn hơn khi VN30 vẫn đang giao dich biến động mạnh.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ                                                        

Thị trường điều chỉnh nhẹ và chưa có phiên bùng nổ vượt cản 1.300 điểm, chốt phiên Vn-Index giảm -2,57 điểm (-0,20%) và đóng cửa ở 1.281,52 điểm.

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, thị trường đang vận động tích cực với phiên điều chỉnh đầu tuần giúp Vn-Index củng cố thêm nền tích lũy. Ngưỡng cản 1.300 điểm là cản mạnh nên thị trường cần nền tích lũy đủ dài và tin cậy và vận động của Vn-Index trong thời gian qua cho thấy điều đó với nhiều phiên rung lắc rũ bỏ và vận động chặt chẽ lại. Với trạng thái hiện tại Vn-Index hoàn toàn có thể bùng nổ hướng tới và vượt 1.300 điểm nhưng cũng có thể thị trường sẽ tiêp tục kéo dài quá trình tích lũy và tiếp tục chặt chẽ thêm, vận động tiếp tục Swing hoàn toàn có thể xảy ra và giúp củng cố thêm độ tin cậy cho quá trình vượt cản.

Về góc nhìn trung hạn VnIndex đang dần tích lũy nền tin cậy để sẵn sàng cho nhịp bùng nổ tiếp theo hình thành uptrend, tuy nhiên chúng tôi cho rằng về trung hạn Vn-Index dù tích cực vẫn cần thời gian tích lũy thêm quanh cản mạnh 1.300 điểm. Trong kịch bản tiêu cực hơn thị trường sẽ có điều chỉnh và trở lại vận động tích lũy, chúng tôi cho kênh tích lũy phù hợp sẽ là 1.250 điểm - 1.300 điểm.

Tình hình vĩ mô trong nước đang dần có dấu hiệu khởi sắc hơn trong năm 2024 khi GDP Quý 1/2024 tăng 5,66% cao nhất trong 5 năm qua, tuy nhiên các thông số vĩ mô vẫn chưa hoàn toàn cho thấy khởi sắc khi tăng trưởng tín dụng yếu cho thấy nền kinh tế đang có khả năng hấp thụ vốn thấp, tỷ giá vẫn ở mức cao những khó khăn đối với thị trường BDS và đặc biệt là thị trường trái phiếu vẫn chưa có bước chuyển biến căn cơ. Tình hình kinh tế toàn cầu hiện cũng đang khó lường khi kinh tế toàn cầu vẫn bất ổn và tăng trưởng thấp đặc biệt là khu vực EU có nhiều nền kinh tế bước vào suy thoái như Pháp, Đức, Hà Lan, Anh... Điểm tích cực là tình hình lạm phát đã bình ổn và FED đã phát tín hiệu dừng tăng lãi suất đồng thời để ngỏ khả năng khởi động chu kỳ giảm lãi trong năm 2024. Với tình trạng vĩ mô tốt xấu đan xen, việc thị trường hướng tới vận động tìm điểm cân bằng lại để tích lũy là phù hợp.

Vn-Index tiếp tục vận động chặt chẽ trong nền tích lũy đang hình thành trước cản mạnh 1.300, nhà đầu tư ngắn hạn tiếp tục có thể giải ngân trong các phiên tiêp theo nếu thị trường có tín hiệu tăng điểm bùng nổ vượt cản. Với nhà đầu tư trung, dài hạn, thị trường đang vận động trong nửa trên của kênh tích lũy và đã trải qua nhiều nhịp rung lắc, tuy nhiên Vn-Index sớm tiệm cận cản mạnh 1.300 điểm và tiếp tục quá trình tích lũy, nhà đầu tư trung hạn nếu bám sát các bản tin của chúng tôi thì hiện tại danh mục đã ổn định, trong trường hợp cần giải ngân thêm vẫn có thể tiến hành đầu tư với kỳ vọng VnIndex vượt cản 1.300 điểm để hình thành uptrend.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.