THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Sau tuần tăng điểm mạnh vượt lên vùng giá cao nhất năm 2023 tương ứng 1.245 điểm - 1.255 điểm. VN-INDEX đã trải qua tuần giao dịch đầu tháng 03//2024 nhiều biến động mạnh với thanh khoản rất đột biến khi các phiên trong tuần áp lực bán giá cao tăng lên khi VN-INDEX tiến đến vùng kháng cự  quanh 1.280 điểm tương ứng vùng đỉnh giá tháng 9/2022 và liên tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá quanh 1.260 điểm với tình trạng luân chuyển đầu cơ gia tăng. Tuy nhiên phiên cuối tuần VN-INDEX đã chịu áp lực bán ngay từ đầu phiên, áp lực bán gia tăng mạnh hơn vào cuối phiên, qua đó VN-INDEX kết thúc phiên cuối tuần giảm 21,11 điểm về mức 1.247,35 điểm. Kết thúc tuần VN-INDEX giảm 0,87% so với tuần trước và trong quá trình kiểm tra lại vùng đỉnh giá tháng 8/2023. HNX-INDEX kết tuần ở mức 236,32 điểm giảm nhẹ 0,06% so với tuần trước

Trong tuần thanh khoản trên HOSE gia tăng khá mạnh 16,2% so với tuần trước khi có 135,109,66 tỉ đồng được giao dịch, vượt mức 01 tỷ cổ phiếu/phiên. Diễn biến cho thấy dòng tiền có tính chất xoay vòng mạnh, gia tăng sử dụng đòn bẩy dư nợ với khối lượng giao dịch đột biến. Nhà đầu tư nước ngoài cũng gia tăng giao dịch và bán ròng khá mạnh với giá trị 975,81 tỉ đồng trên HOSE; mua ròng trên HNX với giá trị 36,77 tỷ đồng.

Thị trường đón nhận nhiều thông tin trong tuần như: Nâng cấp quan hệ Việt Nam-Australia lên mức cao nhất - quan hệ Đối tác Chiến lược toàn diện sau hơn 50 năm quan hệ ngoại giao; Sở Giao dịch chứng khoán TP HCM (HoSE) cho biết từ ngày 04/03/2024 đến ngày 08/03/2024 sẽ thực hiện chuyển đổi hệ thống công nghệ thông tin mới KRX. Đến giai đoạn 11/3/2024 -15/03/2024, các công ty chứng khoán sẽ thử nghiệm việc nhập lệnh giao dịch, đảm bảo hoạt động như một ngày giao dịch bình thường; Ngày 07/03/2024 Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức, đồng thời nhận định lạm phát đang giảm nhanh hơn dự đoán ở thời điểm cách đây vài tháng.

Trong tuần với biến động xoay vòng, thanh khoản rất cao, đồng thời với tin tức hỗ trợ tích cực từ hệ thống KRX thì nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán vẫn có diễn biến tăng giá vượt trội, thanh khoản rất đột biến với nhiều mã tăng giá rất mạnh như AGR (+16,02%), AGR (+14,54%), DSC (+13,27%), CTS (+9,77%), PSI (+7,95%)... ngoài các mã chịu áp lực điểu chỉnh, nhất là trong phiên cuối tuần như SSI (-1,47%), BSI (-1,03%)...

Trong khi đó các cổ phiếu ngân hàng sau giai đoạn tăng giá mạnh đã chịu áp lực bán khá mạnh, là nhân tố chính gây áp lực giảm điểm khá mạnh của VN-INDEX trong phiên cuối tuần, nhiều mã kết thúc tuần giảm khá mạnh so với tuần trước như TPB (-6,30%), BVB (-6,09%), MSB (-5,71%), BID (-4,49%).... ngoài SGB (+3,03%), LPB (-0,29%)...

Nhóm cổ phiếu bất động sản tiếp tục có diễn biến kém tích cực so với thị trường chung khi ngoài một số mã tăng giá tốt với VRC (+25,69%), NBB (+13,79%), NHA (+5,52%), NLG (+5,01%)... thì đa số chịu áp lực điều chỉnh, giảm điểm như AGG (-5,39%), NVL (-4,62%), CEO (-3,98%), DIG (-3,63%).... Trong khí các cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp có diễn biến phân hóa tích cực hơn vơi BCM (+8,96%), KBC (+6,09%)... ngoài VGC (-2,34%), DTD (-2,05%), IDC (-1,87%)...

Trên thị trường phái sinh kỳ hạn VN30F2403 kết thúc tuần ở mức 1.253,8 điểm, giảm -1,03% so với tuần trước, chênh lệch dương 3,6% điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch tăng mạnh trên mức trung bình khi VN30 biến động rất mạnh. Xu hướng ngắn hạn kỳ hạn VN30F2403 vẫn duy tri tăng trưởng trên vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.250 điểm, kháng cự mạnh 1.265,7 điểm tương ứng giá cao nhất tháng 09/2023. Các kỳ hạn VN30F2404, VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch từ 3,9 điểm đến 16,8 điểm so với VN30. Các kỳ hạn chuyển sang chênh lệch dương đảo ngược sau khi chênh lệch âm trong cả tuần, cho thấy các trader đang kỳ vọng VN30 sẽ phục hồi trở lại sau phiên giảm mạnh.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Thị trường điều chỉnh mạnh trong phiên hôm nay, đây là động thái vận động mà chúng tôi đã dự báo và cảnh báo, chốt phiên Vn-Index giảm -21,11 điểm (-1,66%) và đóng cửa ở 1.247,35 điểm.

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, thị trường điều chỉnh mạnh trong phiên hôm nay sẽ thử thách động lực tăng ngắn hạn tiếp theo, thị trường đang vận động bất thường đúng như chúng tôi đã cảnh báo. Phiên hôm nay có thể xem là phiên test lại ngưỡng 1.250 điểm và chưa thể xác nhận đà tăng ngắn hạn kết thúc nếu Vn-Index sớm hồi phục và vượt lên trên ngưỡng 1.250 điểm trong các phiên tới. Trong kịch bản này Vn-Index vẫn có khả năng có thêm nhịp tăng hướng tới ngưỡng cản mạnh 1.300 điểm. Tuy nhiên kể cả trong kịch bản này chúng tôi không đánh giá cao khả năng Vn-Index hình thành uptrend mạnh mẽ mà khả năng Vn-Index sau khi kết thúc đà hưng phấn sẽ điều chỉnh trở lại trong kênh 1.150 điểm - 1.250 điểm bởi nền tảng tích lũy là cơ sở cho uptrend chưa đủ tin cậy.

Về góc nhìn trung hạn dù Vn-Index đang trong nhịp tăng mạnh nhưng nhịp tăng không hình thành trên nền tích lũy đủ dài và tin cậy do đó khả năng Vn-Index điều chỉnh trở lại và vận động trong kênh tích lũy 1.150-1.250 là kịch bản dễ xảy ra.

VnIndex điều chỉnh mạnh cho thấy rủi ro ngắn hạn đã tăng lên như chúng tôi liên tục cảnh báo trong các phiên vừa qua, chúng tôi không khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn tham gia tích cực ở giai đoạn hiện tại dù Vn-Index thể có nhịp hồi. Nhà đầu tư trung-dài hạn tiếp tục nắm giữ danh mục đã cơ cấu xong ổn định như chúng tôi đã khuyến nghị và nên chờ đợi thị trường bước vào nhịp giảm ngắn hạn.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.