TCH – CÁC DỰ ÁN BẤT ĐỘNG SẢN LỚN BƯỚC VÀO CHU KỲ KINH DOANH
TCH tiền thân là doanh nghiệp thương mại ô tô nhưng đã chuyển hướng sang bất động sản dân cư, tập trung tại thị trường Hải Phòng.
Các dự án lớn của TCH ở TP Thủy Nguyên – Hải Phòng bắt đầu mở bán vào năm 2025: Thành phố Hải Phòng có mức tăng trưởng kinh tế hàng đầu cả nước và đang được tiếp tục đầu tư phát triển mạnh mẽ, trong đó thành phố Thủy Nguyên là tâm điểm của thị trường BĐS Hải Phòng.Hoàng Huy New City Giai đoạn II (49,4ha) và Hoàng Huy Green River (32,5ha) tại TP Thủy Nguyên đã hoàn thiện pháp lý đất đai và sẵn sàng mở bán trong năm 2025.
TCH có cơ cấu tài sản – nguồn vốn an toàn, kết quả kinh doanh giai đoạn những năm tới dự kiến khả quan. Cơ cấu tài sản của TCH cuối năm 2024 chủ yếu là tiền gửi 3.412 tỷ (24%) và tồn kho 8.676 tỷ (57%), chủ yếu là bất động sản. Về phần nguồn vốn được tài trợ chủ yếu bởi vốn chủ sở hữu 13.277 tỷ (87%), trong khi vay nợ ngân hàng chỉ 90 tỷ (0,6%). LNST cổ đông công ty mẹ TCH trong giai đoạn 05 năm tới ước duy trì trên mức 1.000 tỷ/năm nhờ hạch toán doanh thu các dự án BĐS ở Hải Phòng.
Định giá hấp dẫn. Giá mục tiêu theo SHS đánh giá lại các dự án BĐS đang triển khai và chiết khấu rủi ro 15% là 17.500 đồng/cổ phiếu. Tại ngày 11/04/2025, TCH giao dịch tại mức PE 11,1 lần và PB 1,14 lần thấp hơn so với trung vị các doanh nghiệp BĐS so sánh.
Rủi ro và yếu tố cần theo dõi: Chiến tranh thương mại ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế và thị trường bất động sản dân cư qua đó làm hạn chế khả năng bán hàng các dự án mới; Các vấn đề rủi ro đặc thù liên quan đến pháp lý bất động sản.
VN 
