Nhận định thị trường

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

       Sau 02 phiên phục hồi và VNINDEX liên tiếp tục chịu áp lực bán ở vùng kháng cự quanh 1.740 điểm. Dưới áp lực từ căng thẳng địa chính trị tiếp diễn, giá dầu tăng mạnh, FED không giảm lãi suất, chứng khoán thế giới giảm mạnh. Thị trường đã chịu áp lực bán ngay từ đầu phiên hôm nay, VNINDEX giảm về 1.680 điểm và phục hồi nhẹ trở lại dưới ảnh hưởng tích cực của các cổ phiếu bất động sản, xây dựng. Kết phiên VNINDEX giảm -14,70 điểm (-0,86%) về mức 1.699,13 điểm, trên hỗ trợ khá quan trọng, giá trung bình 200 phiên quanh 1.650 điểm. VN30 giảm -14,65 điểm (-0,78%) về mức 1.854,19 điểm.

     Độ rộng trên HOSE tiêu cực với 229 mã giảm giá. Áp lực bán ở nhóm chứng khoán, hóa chất, năng lượng,  cao su... Trong khi tăng điểm khá tích cực ở các mã nhóm bất động sản vốn hóa trung bình, xây dựng, năng lượng tái tạo... với 95 mã tăng giá và 54 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm, với khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE tăng 17,2% so với phiên trước. Cho thấy thị trường gia tăng giao dịch ở nhóm vốn hóa trung bình, áp lực bán mạnh ở nhóm chứng khoán, trong khi lực cầu ngắn hạn gia tăng khá tốt ở các cổ phiếu xây dựng, đầu tư công và bất động sản.  Khối ngoại tiếp tục bán ròng với giá trị -983,9 tỉ đồng trên HOSE trong phiên hôm nay. 

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 đáo hạn ở mức 1.858,2 điểm, giảm -1,26% so với phiên trước. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G9000 chênh lệch chuyển sang âm mạnh -19,69 điểm đến -22,19 điểm. Thị trường chuyển sang giao dịch trên kỳ hạn chính 41I1G4000. Với mức chênh lệch âm mở rộng sau phiên đáo hạn, cho thấy các trader bi quan trở lại với VN30. Ưu tiên phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở khi VN30 suy giảm. Xu hướng ngắn hạn 41I1G4000 suy giảm, trên vùng hỗ trợ khá quan trọng quanh 1.820 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G4000 là 13.806, tăng các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX suy giảm dưới kháng cự quanh 1.740 điểm, vùng giá thấp nhất tháng 02/2026. Vùng hỗ trợ khá quan trọng quanh 1.650 điểm, đây là giá thấp nhất phiên giảm mạnh ngày 09/03/2026 và vùng giá trung bình 200 phiên hiện nay. Hiện tại VNINDEX đang tích lũy trong biên độ hẹp dưới vùng kháng cự 1.740 điểm - 1.750 điểm và hỗ trợ quanh 1.680 điểm và xu hướng trung dài hạn có thể trở nên suy yếu nếu không giữ được các vùng hỗ trợ quan trọng trên.

     Căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông vẫn tiếp diễn, giá dầu duy trì ở mức cao. Thị trường chứng khoán thế giới giảm mạnh khi phản ứng trước thông tin FED giữ nguyên lãi suất và áp lực lạm phát bắt đầu gia tăng. Trong nước khi các yếu tố bất định mà chúng tôi đã đề cập vẫn tiếp diễn, có thể sẽ bắt đầu ảnh hưởng trực tiếp lên doanh nghiệp, nền kinh tế và tạo áp lực lớn lên thị trường chứng khoán. Trong bối cảnh hiện nay, chúng tôi vẫn thận trọng cho đến khi chỉ số VNINDEX vượt lên xu hướng suy giảm, thanh khoản thị trường cải thiện. Các vị thế giải ngân chỉ nên duy trì ở mức trung bình.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Thị trường tiếp tục phục hồi trong phiên hôm nay. VNINDEX đầu phiên tăng điểm khá tốt hướng đến vùng kháng cự mạnh quanh 1.740 điểm, thanh khoản thấp trong phiên sáng. VNINDEX sau đó chịu áp lực rung lắc về vùng giá 1.700 điểm và duy trì tăng điểm cuối phiên dưới ảnh hưởng phục hồi mạnh của các cổ phiếu năng lượng, phân bón. Kết phiên VNINDEX tăng nhẹ 3,54 điểm (+0,21%) lên mức 1.713,83 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.700 điểm. Trong khi VN30 giảm -4,81 điểm (-0,26%) về mức 1.868,84 điểm, dưới áp lực bán cơ cấu danh mục của khối ngoại.

     Độ rộng trên HOSE nghiên về tiêu cực với 189 mã giảm giá. Áp lực bán mạnh ở nhóm chứng khoán, hóa chất, điều chỉnh tương đối bình thường ở nhóm bất động sản, công nghệ, viễn thông...; 134 mã tăng giá, nổi bật ở các cổ phiếu năng lượng, phân bón sau giai đoạn chịu áp lực bán mạnh và các cổ phiếu năng lượng tái tạo... và 56 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE giảm nhẹ so với phiên trước, khoảng 80% mức trung bình. Thị trường tiếp tục phân hóa, phục hồi tốt ở nhóm năng lượng với thanh khoản gia tăng mạnh trở lại.  Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh với giá trị -2.551 tỉ đồng trên HOSE trong phiên hôm nay. 

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 1.881,9 điểm, tăng 0,26% so với phiên trước. Chênh lệch dương 13,06 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch từ +11,16 điểm đến +16,26 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 4,0% so với phiên trước. Các vị thế đầu cơ trong phiên tiếp tục tăng khi VN30 biến động mạnh trong phiên. Các trader đang nghiên về VN30 tiếp tục phục hồi. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 suy giảm, phục hồi kiểm tra vùng kháng cự quanh 1.900 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 33.579, giảm các vị thế nắm giữ khi đáo hạn trong phiên đến. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX suy giảm dưới kháng cự quanh 1.740 điểm, vùng giá thấp nhất tháng 02/2026. Vùng hỗ trợ 1.700 điểm, đây là vùng tương đối hợp lý và diễn biến thị trường cho thấy phân hóa khá tích cực. Thị trường chung vẫn đang ở trong nhịp phục hồi sau giảm mạnh với thanh khoản dưới mức trung bình. Ngắn hạn chỉ số VNINDEX có xu hướng tích lũy cân bằng trong biên độ hẹp dưới vùng kháng cự 1.740 điểm - 1.750 điểm và hỗ trợ 1.680 điểm - 1.700 điểm.

     Thị trường tiếp tục phục hồi với diễn biến cho thấy các vị thế đầu cơ, giao dịch ngắn hạn đang gia tăng trở lại. Tập trung nhiều ở các nhóm cổ phiếu được kỳ vọng hưởng lợi từ căng thẳng địa chính, nguồn cung hàng hóa tiếp tục gián đoạn khi đóng cửa eo biển Hormuz. Trong báo cáo trước, chúng tôi theo dõi thêm cổ phiếu năng lượng khi nhận thấy nhiều cổ phiếu nhóm này đã chịu áp lực bán mạnh về các vùng giá tương đối hợp lý. Nhóm này cũng đã phục hồi mạnh trước thông tin Bộ Công Thương phê duyệt điều chỉnh quy hoạch tổng thể về năng lượng quốc gia thời kỳ 2021-2030, tầm nhìn đến năm 2050. Ở thời điểm hiện tại, sau giai đoạn giảm mạnh, nhiều nhóm ngành đã về vùng giá tương đối hợp lý. Các vị thế giải ngân chỉ nên duy trì ở mức trung bình. Chúng tôi vẫn thận trọng cho đến khi chỉ số VNINDEX vượt lên xu hướng suy giảm, thanh khoản thị trường cải thiện.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau phiên giảm điểm nhẹ, thị trường tiếp tục phục hồi trong phiên hôm nay. VNINDEX tạo khoảng trống tăng giá đầu phiên vượt lên mốc tâm lý 1.700 điểm dưới ảnh hưởng của nhóm cổ phiếu bất động sản, công nghệ, ngân hàng... VNINDEX tăng điểm hướng đến kháng cự quanh 1.740 điểm với thanh khoản giảm trong phiên sáng. Sau đó áp lực bán gia tăng ở nhiều mã trong phiên chiều. Kết phiên VNINDEX tăng 17,08 điểm (+1,01%) lên mức 1.710,29 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.700 điểm. Trong khi VN30 tăng tốt hơn 20,66 điểm (+1,11%) lên mức 1.873,65 điểm, dưới kháng cự 1.900 điểm.

     Độ rộng trên HOSE nghiên về tích cực dưới ảnh hưởng luân phiên phục hồi của nhiều nhóm mã sau giai đoạn điều chỉnh với 179 mã tăng giá. Khá nổi bật ở các cổ phiếu nhóm Vin Group, Gelex, các nhóm chứng khoán, ngân hàng, bảo hiểm, bán lẽ, công nghệ viễn thông... Trong khi tiếp tục chịu áp lực bán mạnh ở các cổ phiếu nhóm năng lượng, phân bón, hóa chất... với 147 mã giảm giá và 74 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng, với khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE giảm nhẹ so với phiên trước. Cho thấy thị trường phân hóa mạnh, mức độ phục hồi không đồng đều, tiếp tục chịu áp lực bán mạnh ở nhóm dầu khí, phân bón... Khối ngoại tiếp tục bán ròng với giá trị -669,5 tỉ đồng trên HOSE trong phiên hôm nay. 

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 1.877,0 điểm, tăng 1,39% so với phiên trước. Chênh lệch chuyển  sang dương 3,35 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch từ +5,15 điểm đến +9,15 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 11,2% so với phiên trước. Các vị thế đầu cơ trong phiên tăng khi VN30 biến động mạnh trong phiên. Các trader đang nghiên về VN30 tiếp tục phục hồi. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 đang suy giảm, phục hồi kiểm tra vùng kháng cự quanh 1.900 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 252 giảm các vị thế nắm giữ khi sẽ đáo hạn trong 02 phiên đến. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX suy giảm dưới kháng cự quanh 1.740 điểm, vùng giá thấp nhất tháng 02/2026. Vùng hỗ trợ 1.700 điểm, đây là vùng tương đối hợp lý như chúng tôi đã nhận định và diễn biến thị trường cho thấy phân hóa khá tích cực. Thị trường chung vẫn đang ở trong nhịp phục hồi sau giảm mạnh với thanh khoản dưới mức trung bình. Ngắn hạn chỉ số VNINDEX có xu hướng tích lũy cân bằng trong biên độ hẹp dưới vùng kháng cự 1.740 điểm - 1.750 điểm và hỗ trợ 1.680 điểm - 1.700 điểm.

     Thị trường đang phục hồi tốt hơn dưới ảnh hưởng khá tích cực của các cổ phiếu vốn hóa lớn, VN30. Tuy nhiên thanh khoản thị trường vẫn trong xu hướng suy giảm, một phần do các giao dịch đầu cơ ngắn hạn giảm khi thị trường có ít cơ hội sinh lợi vượt trội, trong khi rủi ro vẫn gia tăng ở nhiều nhóm mã. Mặc dù ở thời điểm hiện tại, sau giai đoạn giảm mạnh, nhiều nhóm ngành đã về vùng giá tương đối hợp lý. Tuy nhiên trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị hiện nay. Chúng tôi duy trì quan điểm trung lập cho đến khi chỉ số VNINDEX vượt lên xu hướng suy giảm, thanh khoản thị trường cải thiện trở lại.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

      Sau 02 tuần giảm điểm mạnh trước cú sốc nguồn cung dầu mỏ, rủi ro địa chính trị, chiến tranh mở rộng. Thị trường tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh trong phiên hôm nay. Đầu phiên VNINDEX phục hồi nhẹ lên 1.707 điểm, tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về 1.680 điểm và phục hồi nhẹ trở lại với áp lực chính lên thị trường là nhóm năng lượng. Kết phiên VNINDEX giảm -3,03 điểm (-0,18%) về mức 1.693,21 điểm, dưới kháng cự tâm lý 1.700 điểm. Trong khi VN30 giảm nhẹ -0,61 điểm (-0,03%) về mức 1.852,99 điểm, trên vùng hỗ trợ giá trung bình 200 phiên.

     Độ rộng trên HOSE cân bằng sau giai đoạn giảm mạnh với 155 mã giảm giá. Áp lực bán mạnh ở nhóm cổ phiếu năng lượng, phân bón, hóa chất... sau giai đoạn tăng giá, nhiều mã giảm hết biên độ trong phiên và phục hồi nhẹ cuối phiên khi lực cầu giá thấp cải thiện; 149 mã tăng giá, nổi bật ở các mã bất động sản, chứng khoán, công nghệ, xây dựng... sau giai đoạn giảm giá mạnh và 74 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE giảm -15,0% so với phiên trước. Cho thấy áp lực bán giảm nhiều mã.  Thị trường phân hóa mạnh, phục hồi ở các nhóm mã đã có giai đoạn giảm giá kéo dài, trong khi chịu áp lực bán mạnh ở nhóm đã tăng nóng.  Khối ngoại bán ròng với giá trị -1.377 tỉ đồng trên HOSE trong phiên hôm nay. 

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 1.851,3 điểm, tăng 0,61% so với phiên trước. Chênh lệch âm thu hẹp -1,69 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch từ 0,01 điểm đến -3,49 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -21,1% so với phiên trước. Cho thấy các vị thế đầu cơ trong phiên giảm mạnh. Các trader nghiên về VN30 biến động trong biên độ hẹp sau giảm mạnh. Ưu tiên phòng ngừa rủi ro trên thị trường phái sinh khi xu hướng VN30 đang suy giảm. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 suy giảm dưới kháng cự quanh 1.860 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 40.334, giảm các vị thế nắm giữ khi sẽ đáo hạn trong 03 phiên đến. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX suy giảm dưới kháng cự quanh 1.740 điểm, vùng giá thấp nhất tháng 02/2026, vùng hỗ trợ quanh 1.630 điểm, tương ứng giá thấp nhất tháng 12/2025. VN30 cũng suy giảm và có vùng hỗ trợ quanh 1.820 điểm, vùng giá trung bình 200 phiên hiện nay. Đây là vùng hỗ trợ quan trọng khi VN30 đã giao dịch trên đường giá trung bình 200 phiên kể từ tháng 05/2025 sau cú sốc thuế quan. 

     Thị trường tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh khi căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông vẫn tiếp diễn, giá dầu ở mức cao, trên 100USD/thùng gây áp lực lên lạm phát, tăng trưởng kinh tế. Tâm lý nhà đầu cũng kém tích cực khi thị trường không có nhiều cơ hội tốt trong ngắn hạn. Do chưa thể xác định cuộc chiến ở Trung Đông sẽ kéo dài bao lâu cũng như mức độ tác động, ảnh hưởng thế nào lên kinh tế toàn cầu, lên tăng trưởng kinh tế Việt Nam, cũng như doanh nghiệp. Cuộc chiến này đang tạo ra cú sốc nguồn cung năng lượng. Có thể sau sự kiện này, thế giới sẽ tái định hình lại dòng chảy năng lượng, cũng như trật tự kinh tế mới trên thế giới. Do đó chúng tôi duy trì quan điểm trung lập, thận trọng trong bối cảnh hiện nay cho đến khi chỉ số VNINDEX vượt lên xu hướng suy giảm.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau 02 phiên phục hồi liên tiếp trước cú sốc giá dầu và trạng thái quá bán ngắn hạn. Thị trường đã chịu áp lực bán trở lại khi hướng đến vùng giá thấp nhất tháng 2/2026. VNINDEX tăng nhẹ đầu phiên lên vùng giá 1.725 điểm với thanh khoản thấp, lực cầu giá lên giảm và chịu áp lực điều chỉnh, giảm điểm trở lại, thanh khoản gia tăng khi giá giảm. Kết phiên VNINDEX giảm 18,73 điểm (-1,08%) về mức 1.709,61 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.700 điểm. Trong khi VN30 giảm 30,14 điểm (-1,59%) về mức 1.859,80 điểm, trên vùng hỗ trợ quan trọng, giá trung bình 200 phiên.

     Độ rộng trên HOSE nghiên về tiêu cực với 205 mã giảm giá. Chịu áp lực điều chỉnh mạnh sau 02 phiên phục hồi ở các mã chứng khoán, ngân hàng, thép, công nghệ viễn thông,bảo hiểm...; 138 mã tăng giá, nổi bật ở các mã phân bón, hóa chất, cao su trong bối cảnh thiếu cung hàng hóa và nhóm năng lượng tái tạo, than trước những áp lực về nguồn cung khí đốt... và 38 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE giảm -4,3% so với phiên trước. Cho thấy lực cầu giá lên giảm ở nhiều nhóm mã như đã nhận định. Khối ngoại bán ròng trở lại với giá trị -207,3 tỉ đồng trên HOSE trong phiên hôm nay sau 02 phiên mua ròng liên tiếp.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 1.853,0 điểm, giảm -1,59% so với phiên trước. Chênh lệch âm -6,8 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch âm thu hẹp từ -3,8 điểm đến -7,8 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm mạnh -21,4% so với phiên trước. Cho thấy các vị thế đầu cơ giảm trong phiên. Các trader kém lạc quan ngắn hạn.  Ưu tiên phòng ngừa trên thị trường phái sinh khi xu hướng VN30 đang suy giảm. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 xu hướng chịu áp lực kiểm tra lại vùng hỗ trợ quanh 1.820 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 42.013, giảm các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX suy giảm dưới kháng cự quanh 1.740 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 02/2026, vùng hỗ trợ quanh 1.630 điểm, tương ứng giá thấp nhất tháng 12/2025. Trong khi VN30 xu hướng ngắn hạn suy giảm và có vùng hỗ trợ khá quan trọng quanh 1.820 điểm, tương ứng vùng giá trung bình 200 phiên hiện nay. Tâm lý thị trường và xu hướng VN30 có thể trở nên suy yếu, bi quan nếu không giữ được vùng hỗ trợ này sau khi VN30 đã giao dịch trên đường giá trung bình 200 phiên kể từ tháng 05/2025 sau cú sốc thuế quan. 

     Thị trường chịu áp lực điều chỉnh trở lại khi căng thẳng trên eo biển Hormuz vẫn tiếp diễn, giá dầu Brent trở lại mốc 100USD/thùng gây áp lực lên lạm phát, tăng trưởng kinh tế. Chúng tôi đã nhận định áp lực cơ cấu danh mục của các vị thế mua giá cao sẽ gia tăng trở lại. Đồng thời khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỉ trọng đầu cơ cao, các vị thế mua ở vùng giá cao, nên theo dõi thị trường để xem xét cơ cấu tỉ trọng. Chúng tôi duy trì quan điểm trung lập, thận trọng trong bối cảnh hiện nay. Nhưng sẽ đánh giá, xem xét các cơ hội đầu tư với mức rủi ro được kiểm soát tốt. Tập trung vào ngành năng lượng tái tạo trong bối cảnh cú sốc nguồn cung dầu mỏ hiện nay sẽ thúc đẩy gia tăng đầu tư vào năng lượng tái tạo, cũng như tái định giá các doanh nghiệp trong lĩnh vực này. 

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

    Thị trường đã có tuần thứ 3 giảm điểm mạnh liên tiếp kể từ khi  Mỹ và Isreal tấn công Iran, cuộc chiến trở thành xung đột khu vực rộng lớn hơn với tâm điểm eo biển Hormuz tạo cú sốc nguồn cung năng lượng, hàng hóa thiết yếu. Trong tuần VNINDEX có 03 phiên phục hồi kiểm tra lại kháng cự mạnh quanh 1.740 điểm với thanh khoản kém, sau đó giảm mạnh trong phiên cuối tuần. Kết tuần VNINDEX giảm -2,86% về mức 1.647,81 điểm, dưới kháng cự quanh 1.650 điểm. Trong khi VN30 kết tuần giảm -3,00% về mức 1.797,99 điểm, dưới vùng giá trung bình 200 phiên.

     Độ rộng thị trường tiêu cực trong tuần. Ngoại trừ diễn biến khá tích cực của nhóm cổ phiếu điện tái tạo, than, bảo hiểm. Hầu hết các nhóm ngành khác đều chịu áp lực điều chỉnh mạnh. Giảm mạnh nhất là các cổ phiếu phân bón, hóa chất, dầu khí, hàng không, thủy sản... Thanh khoản trong tuần giảm, khối lượng giao dịch giảm -26,8% so với tuần trước. Thể hiện thể hiện mức độ phục hồi kém ở nhiều nhóm mã sau tuần giảm mạnh, tiếp tục chịu áp lực bán đột biến ở nhóm dầu khí, phân bón... trong phiên cuối tuần. Trong khi thanh khoản gia tăng tích cực ở các mã năng lượng tái tạo, than. Khối ngoại bán ròng mạnh trong tuần này với giá trị -7.472 tỷ đồng HOSE. 

    Trên thị trường phái sinh, thị trường chuyển sang kỳ hạn chính 41I1G4000. Kỳ hạn 41I1G4000 kết phiên ở mức 1.802,0 điểm, giảm -3,02% so với phiên trước. Chênh lệch chuyển sang dương 4,01 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G5000, 41I1G6000, 41I1G9000 chênh lệch từ 1,81 điểm đến -6,99 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 20,4% so với phiên trước. Cho thấy các vị thế đầu cơ, bán tăng khá mạnh trong phiên khi thị trường biến động. Các trader kém lạc quan ngắn hạn. Ưu tiên phòng ngừa rủi ro trên thị trường phái sinh khi xu hướng VN30 đang suy giảm. Xu hướng ngắn hạn 41I1G4000 suy giảm, dưới kháng cự quanh 1.830 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G4000 là 24.496, tăng các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX suy giảm dưới kháng cự quanh 1.700 điểm, vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.630 điểm, tương ứng giá thấp nhất tháng 12/2025. VN30 xu hướng ngắn hạn cũng suy giảm. Tâm lý thị trường trở nên bi quan, xu hướng trung hạn của chỉ số VN30 đang suy yếu hơn khi đang chịu áp lực bán mạnh dưới vùng giá trung bình 200 phiên. 

     Căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông vẫn tiếp diễn, giá dầu duy trì ở mức cao. Trong nước khi các yếu tố bất định đã đề cập vẫn tiếp diễn, có thể đã bắt đầu ảnh hưởng trực tiếp lên doanh nghiệp, nền kinh tế và tạo áp lực lớn lên thị trường chứng khoán. Chúng tôi đã duy trì quan điểm thận trọng cho đến khi chỉ số VNINDEX vượt lên xu hướng suy giảm. Đồng thời đã nhận định vùng giá tương ứng VNINDEX 1.700 điểm chưa phải là vùng giá quá hấp dẫn. Tuy nhiên vẫn khuyến nghị xem xét các cơ hội đầu tư vào ngành năng lượng tái tạo trong báo cáo tuần trước. Với diễn biến hiện tại, có thể áp lực bán giải chấp, hạ tỉ lệ đòn bẩy sẽ tiếp tục gia tăng trong tuần đến. Chúng tôi cho rằng nếu thị trường tiếp tục chịu áp lực bán thì vùng giá VNINDEX dưới 1.600 điểm là vùng giá hấp dẫn để xem xét các cơ hội đầu tư khi đã kiểm soát rủi ro tốt. 

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Thị trường có tuần thứ hai liên tiếp giảm điểm mạnh khi cuộc chiến giữa Mỹ và Isreal tấn công Iran trở thành xung đột khu vực rộng lớn hơn với tâm điểm eo biển Hormuz tạo cú sốc nguồn cung dầu mỏ, hàng hóa thiết yếu. VNINDEX giảm mạnh gần hết biên độ trong phiên đầu tuần, phục hồi 02 phiên tiếp theo và giảm điểm trong 02 phiên cuối tuần. Kết tuần VNINDEX giảm -4,05% về mức 1.696,24 điểm, dưới vùng giá tâm lý 1.700 điểm. VN30 kết tuần giảm -2,66% về mức 1.853,60 điểm, trên hỗ trợ giá trung bình 200 phiên.

     Độ rộng thị trường tiêu cực trong tuần này với áp lực bán mạnh ở nhóm dầu khí sau giai đoạn tăng nóng, tiếp tục giảm ở các nhóm công nghệ, viễn thông, tài chính, khu công nghiệp, hàng không, cảng biển, bất động sản... ngoại trừ điểm sáng nổi bật ở các cổ phiếu xây dựng, năng lượng tái tạo, hóa chất. Thanh khoản trong tuần giảm, khối lượng giao dịch giảm -14,7% so với tuần trước. Thể hiện thể hiện mức độ phục hồi kém ở nhiều nhóm mã sau tuần giảm mạnh, chịu áp lực bán đột biến ở nhóm dầu khí trong phiên cuối tuần. Trong khi thanh khoản gia tăng tích cực ở các mã xây dựng, năng lượng tái tạo. Sau 02 tuần bán ròng, khối ngoại mua ròng trong tuần này với giá trị 1.214 tỷ đồng HOSE. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 1.840,0 điểm, giảm -0,70% so với phiên trước. Chênh lệch âm mở rộng lên -13,6 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch âm từ -10,1 điểm đến -20,6 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 12,1% so với phiên trước. Cho thấy các vị thế đầu cơ tăng khá mạnh trong phiên khi thị trường biến động. Các trader kém lạc quan ngắn hạn.  Ưu tiên phòng ngừa rủi ro trên thị trường phái sinh khi xu hướng VN30 đang suy giảm. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 xu hướng chịu áp lực kiểm tra lại vùng hỗ trợ quanh 1.820 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 40.967, giảm các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX suy giảm dưới kháng cự quanh 1.740 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 02/2026, vùng hỗ trợ quanh 1.630 điểm, tương ứng giá thấp nhất tháng 12/2025. VN30 xu hướng ngắn hạn suy giảm và có vùng hỗ trợ khá quan trọng quanh 1.820 điểm, vùng giá trung bình 200 phiên hiện nay. Tâm lý thị trường có thể trở nên suy yếu, bi quan nếu không giữ được vùng hỗ trợ này sau khi VN30 đã giao dịch trên đường giá trung bình 200 phiên kể từ tháng 05/2025 sau cú sốc thuế quan. 

   VNINDEX đã điều chỉnh về vùng giá quanh 1.700 điểm như báo cáo chiến lược đã nhận định. Ở vùng giá hiện tại, tổng vốn hóa toàn thị trường khoảng 389 tỉ USD, tương ứng khoảng 76% GDP 2025. Vùng định giá thị trường hiện tại đang tương đối hợp lý, nhưng chưa phải quá hấp dẫn.  Chúng tôi đã liên tục khuyến nghị nhà đầu tư quản trị rủi ro, cơ cấu danh mục ở các vùng giá cao. Hiện tại kịch bản cơ sở hiện nay ở tuyến vận chuyển năng lượng chiến lược qua eo biển Hormuz là khoảng bốn tuần gián đoạn - bao gồm hai tuần gián đoạn nghiêm trọng và hai tuần hoạt động chỉ ở mức 50%. Trong bối cảnh hiện nay, chúng tôi duy trì quan điểm trung lập. Đồng thời đánh giá, xem xét các cơ hội đầu tư vào ngành năng lượng tái tạo và có thể là nhóm cổ phiếu xây dựng đầu tư công khi nhóm ngành này xác nhận xu hướng tăng trưởng tốt. 

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau 02 tuần VNINDEX phục hồi từ vùng giá 1.740 điểm hướng đến vùng đỉnh cũ tháng 01/2026 quanh 1.900 điểm. Thị trường đã bắt đầu tháng 03/2026 với thông tin tiêu cực, Mỹ và đồng minh tấn công Iran, cuộc chiến trở thành xung đột khu vực rộng lớn hơn. Thị trường chứng khoán toàn cầu biến động giảm mạnh khi các nhà đầu tư, quản lý quỹ bán các tài sản rủi ro chuyển sang các danh mục an toàn, sang các nhóm ngành, doanh nghiệp có lợi thế trong bối cảnh hiện nay. Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng chịu áp lực tương tự. Kết tuần VNINDEX giảm mạnh -5,98% về mức 1.767,84 điểm, kiểm định lại vùng giá quanh 1.740 điểm. VN30 kết tuần giảm mạnh -7,64% về mức 1.904,19 điểm.

     Ngoại trừ nhóm cổ phiếu dầu khí, phân bón- hóa chất tăng điểm trong tuần qua với giá dầu, phân bón tăng mạnh do đứt gãy nguồn cung khi eo biển Hormuz bị đóng cửa. Tất cả các ngành khác điều chịu áp lực giảm điểm. Giảm mạnh nhất là nhóm công nghệ, viễn thông, bất động sản, bán lẻ, khu công nghiệp, hàng không, tài chính... với khối lượng giao dịch đột biến. Thanh khoản trong tuần tăng, khối lượng giao dịch tăng mạnh 40,3% so với tuần trước. Thể hiện thể hiện áp lực bán mạnh. Khối ngoại gia tăng bán ròng mạnh trong tuần này với giá trị -6.115 tỷ HOSE. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 1.898,9 điểm, giảm -1,62% so với phiên trước. Chênh lệch âm thu hẹp còn -5,29 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch trái chiều từ -3,19 điểm đến 6,81 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 11,9% so với phiên trước. Cho thấy các trader tăng các vị thế đầu cơ, bán trong phiên. Ưu tiên các vị thế phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở, nghiên về VN30 phục hồi sau giảm mạnh. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 suy giảm khi không giữ được hỗ trợ gần nhất 1.930 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 33.117, giảm các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX sau khi tạo đỉnh ngắn hạn vùng giá quanh 1.900 điểm, đã suy giảm khi không giữ được vùng hỗ trợ quanh 1.800 điểm. Vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo của VNINDEX là quanh 1.740 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 2/2026. Thị trường có thể phân hóa, ổn định trở lại ở vùng giá này. Trong trường hợp VNINDEX không giữ được vùng hỗ trợ quanh 1.740 điểm, áp lực bán có thể tiếp tục gia tăng và có thể xảy ra tình trạng giải chấp ngắn hạn. 

    Trong nhiều báo cáo trước, chúng tôi đã nhận định thị trường tạo đỉnh ở VNINDEX vùng giá quanh 1.900 điểm. Khuyến nghị nhà đầu tư cơ cấu danh mục, quản trị rủi ro. Chúng tôi cũng đã công bố báo cáo chiến lược tháng 3/2026. Trong đó cập nhật các yếu tố rủi ro, bất định gia tăng, VNINDEX chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá quanh 1.700 điểm. Nhà đầu tư tiếp tục quản trị rủi ro, cơ cấu danh mục. Chỉ nên ưu tiên nắm giữ theo xu hướng các doanh nghiệp chất lượng trong các ngành đang có diễn biến khá tích cực hiện nay khi chuỗi cung ứng đang đứt gãy tại trung tâm năng lượng của thế giới, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị, thương mại tiếp tục gia tăng. Các ngành khai thác, vận tải dầu khí, năng lượng tái tạo, sản xuất hàng thiết yếu...

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau tuần tạo đáy, VNINDEX tăng điểm tích cực vượt lên kháng cự tâm lý 1.800 điểm. Thị trường tiếp tục có tuần giao dịch rất tích cực với thanh khoản cải thiện tốt. Trong tuần thị trường duy trì tăng điểm tốt với thanh khoản gia tăng mạnh trong 03 phiên đầu tuần, VNINDEX hướng đến vùng kháng cự rất mạnh quanh 1.900 điểm và chịu áp lực rung lắc liên tục. Kết tuần VNINDEX tăng 3,08% lên mức 1.880,33 điểm, tuần thứ 2 liên tiếp tăng điểm, hướng đến vùng đỉnh cũ 1.900 điểm - 1.920 điểm. Trong khi VN30 kết tuần tăng 2,14% lên mức 2.061,75 điểm, vượt lên vùng giá cao nhất năm 2025.

     Độ rộng thị trường trong tuần qua tích cực với dòng tiền gia tăng, luân chuyển tốt trong thị trường. Nổi bật ở nhóm cổ phiếu năng lượng, cảng, vận tải, phân bón, hóa chất, thép, khu công nghiệp, điện, xây lắp điện... Trong khi chịu áp lực điều chỉnh mạnh với các cổ phiếu bất động sản trong phiên cuối tuần. Thanh khoản trong tuần tăng, khối lượng giao dịch tăng mạnh 43,3% so với tuần trước. Thể hiện tâm lý thị trường tích cực sau kỳ nghĩ lễ Tết và sau những thông tin hỗ trợ tốt về vĩ mô, thuế quan... Sau tuần mua ròng, khối ngoại bán ròng mạnh trong tuần này với giá trị -4.738 tỷ HOSE. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 2.053,6 điểm, giảm -0,65% so với phiên trước. Chênh lệch âm mở rộng lên -8,15 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch âm mở rộng từ -7,95 điểm đến -11,75 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -7,1% so với phiên trước. Cho thấy các trader giảm các vị thế đầu cơ trong phiên. Ưu tiên phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở khi VN30 hướng đến vùng kháng cự mạnh. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 vượt vùng kháng cự quanh 2.050 điểm, hướng đến vùng giá 2.080 điểm - 2.100 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 34.991, tăng mạnh các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX tiếp tục hướng đến vùng giá 1.900 điểm - 1.920 điểm, vùng giá cao nhất tháng 1/2026. Đây là vùng kháng cự rất mạnh, tương ứng đường xu hướng tăng trưởng nối các  vùng đỉnh năm 2018, 2022 đến nay. Áp lực cung giá cao vẫn đang có dấu hiệu gia tăng ở nhiều mã với mức độ phân hóa cao. Chưa có dự báo VNINDEX có thể vượt lên vùng đỉnh quanh 1.920 điểm đầu tháng 01/2026.

    Thị trường đã khởi đầu năm Bính Ngọ khá tích cực, tâm điểm thị trường tiếp tục là các cổ phiếu kinh tế nhà nước, bảo đảm tự chủ chiến lược từ năng lượng, tài chính, logistics then chốt, dữ liệu và nền tảng số thiết yếu. Chúng tôi có niềm tin vào sự phát triển của nền kinh tế, thị trường chứng khoán và doanh nghiệp. Đồng thời cũng đã đề xuất các chiến lược đầu tư, doanh nghiệp chất lượng trong các báo cáo chiến lược và báo cáo hàng ngày. Tuy nhiên không có khuyến nghị giải ngân thêm khi VNINDEX hướng đến vùng giá 1.900 điểm. Thị trường cũng đã kết thúc tháng 02/2026, VNINDEX tăng 2,80% so với tháng 1, lên mức 1.880,33 điểm. Chúng tôi sẽ cập nhật, đánh giá tình hình kinh tế vĩ mô, thị trường, nhóm ngành, doanh nghiệp trong bản tin chiến lược tháng 03/2026 sắp đến. 

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

      Sau 03 tuần chịu áp lực điều chỉnh từ vùng giá 1.920 điểm về vùng giá 1.740 điểm. Thị trường đã ngắt mạch suy giảm và phục hồi tốt trở lại. VNINDEX có 02 phiên đầu tuần biến động mạnh và vẫn giữ được đường xu hướng tăng trưởng trung dài hạn từ tháng 04/2025 đến nay. Qua đó phục hồi, tăng điểm tốt trong 03 phiên tiếp theo với thanh khoản cải thiện. Kết tuần VNINDEX tăng 3,91% lên mức 1.824,09 điểm, vượt lên vùng giá tâm lý, giá cao nhất năm 2025 quanh 1.800 điểm. Trong khi VN30 kết tuần tăng 3,86% lên mức 2.018,64 điểm, hướng đến vùng giá quanh 2.050 điểm.

     Độ rộng thị trường trong tuần qua phân hóa, nghiên về tích cực. Thể hiện luân chuyển dòng tiền khá tốt giữa các nhóm ngành. Tăng điểm tích cực ở các cổ phiếu nhóm bất động sản, chứng khoán, điện, cảng biển, bán lẽ, hàng không, ngân hàng... Nổi bật ở các cổ phiếu nhóm VinGroup, Gelex. Trong khi chịu áp lực điều chỉnh ở các cổ phiếu năng lượng, viễn thông, công nghệ, khu công nghiệp, bảo hiểm sau giai đoạn tăng giá mạnh. Thanh khoản trong tuần giảm, khối lượng giao dịch giảm -31,5% so với tuần trước. Thể hiện áp lực tâm lý trước kỳ nghĩ lễ Tết và biến động mạnh lãi suất ngắn hạn liên ngân hàng... Khối ngoại sau 04 tuần bán ròng mạnh, mua ròng trong tuần ngày với giá trị 3.130 tỷ HOSE.

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G2000 đáo hạn. Thị trường chuyển sang giao dịch trên kỳ hạn chính 41I1G3000. 41I1G3000 kết phiên ở mức 2.019,8 điểm, giảm -0,36% so với phiên trước. Chênh lệch dương +1,16 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch chuyển sang âm từ -0,84 điểm đến -1,64 điểm. Thể hiện các trader đang nghiên về VN30 biến động trong biên độ hẹp sau khi đã kỳ vọng VN30 phục hồi tốt trong những phiên trước. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 tích lũy, 41I1G2000 tiếp tục phục hồi kiểm tra vùng kháng cự quanh 2.040 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 15.339, tăng các vị thế nắm giữ. 

          Xu hướng ngắn hạn VNINDEX vượt lên kênh giảm giá ngắn hạn và vùng giá cao nhất năm 2025, tiếp tục phục hồi lên vùng giá quanh 1.825 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên hiện nay. Trường hợp tích cực VNINDEX có thể tiếp tục hướng đến vùng giá quanh 1.850 điểm. 

    Thị trường đã kết thúc năm giao dịch Âm lịch, bắt đầu kỳ nghĩ đón Tết năm Bính Ngọ. Năm được kỳ vọng Vượng mã trường hành - Mã đáo thành công của chu kỳ kinh tế mới, trên nền tảng mới. Năm khởi đầu chu kỳ 2026-2030 với mục tiêu tăng trưởng GDP bình quân từ 10%/năm trở lên, hướng tới GDP bình quân đầu người đạt khoảng 8.500 USD vào năm 2030. Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2026-2030 hướng tới quy mô vốn hóa cổ phiếu đạt 120% GDP vào năm 2030, nâng hạng thị trường lên thị trường mới nổi. Chúng tôi có niềm tin vào sự phát triển của nền kinh tế, thị trường chứng khoán và doanh nghiệp. Nhân dịp cuối năm Âm lịch, trân trọng cám ơn quý khách đã đồng hành trong suốt thời gian qua. Kính chúc Quý khách hàng và đối tác một năm Bính Ngọ 2026 tràn đầy sức bền, niềm tin và thịnh vượng. Với tinh thần kiên định và tầm nhìn dài hạn. Chúng tôi cam kết tiếp tục mang đến các chiến lược đầu tư hiệu quả, quản trị rủi ro tối đa. Tiếp tục với sứ mệnh "Kiến tạo Tài chính Thịnh vượng" cho quý vị trong chu kỳ phát triển của Đất Nước, của thị trường chứng khoán Việt Nam. 

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.