Nhận định thị trường

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

      Sau phiên giao dịch chịu áp lực điều chỉnh, thị trường tiếp tục phân hóa mạnh trong phiên hôm nay. VNINDEX duy trì xu hướng khá tích cực, hướng đến vùng giá 1.900 điểm dưới ảnh hưởng của nhóm cổ phiếu VinGroup, Gelex... sau giai đoạn chịu áp lực điều chỉnh. VNINDEX rung lắc nhẹ trong phiên với thanh khoản giảm trong phiên sáng, tăng điểm tốt trong phiên chiều với thanh khoản cải thiện. Kết phiên VNINDEX tăng tốt 18,73 điểm (+1,01%) lên mức 1.879,64 điểm, hướng đến vùng đỉnh cũ tháng 1/2026. VN30 tăng 20,18 điểm (+0,98%) lên mức 2069,82 điểm, khá tích cực khi vượt lên vùng giá cao nhất năm 2025.

     Độ rộng trên HOSE nghiên về tiêu cực. Áp lực điều chỉnh tương đối bình thường ở nhiều mã sau giai đoạn tăng giá mạnh với 181 mã giảm giá. Tập trung ở các cổ phiếu khu công nghiệp, phân bón, hóa chất, viễn thông, bảo hiểm, vật liệu xây dựng... Trong khi tăng giá nổi bật ở các cổ phiếu Vin Group, Gelex, bán lẻ... với 136 mã tăng giá và 65 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE giảm mạnh -30,5% so với phiên trước. Cho thấy mức độ phân hóa cao, thị trường vẫn duy trì nhiều cơ hội khi dòng tiền tiếp tục có tín hiệu luân chuyển ngắn hạn khi VNINDEX hướng đến vùng đỉnh cũ. Khối ngoại gia tăng bán ròng trong phiên hôm nay với giá trị -3,070 tỷ đồng trên HOSE, bán ròng mạnh cổ phiếu VNM.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 2.067,1 điểm, tăng 1,01% so với phiên trước. Chênh lệch âm -2,72 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch dương từ 0,18 điểm đến 3,08 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 4,4% so với phiên trước. Cho thấy các trader tăng các vị thế đầu cơ trong phiên, khá lạc quan ngắn han khi VN30 vượt lên vùng đỉnh năm 2025. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 vượt vùng kháng cự quanh 2.050 điểm, hướng đến vùng giá 2.080 điểm - 2.100 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 28.123 giảm vị thế nắm giữ. 

     Dưới ảnh hưởng tích cực của Vin Group, xu hướng ngắn hạn VNINDEX tiếp tục hướng đến vùng giá 1.900 điểm - 1.920 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất tháng 1/2026. Đây là vùng kháng cự rất mạnh, tương ứng đường xu hướng tăng trưởng nối các  vùng đỉnh năm 2018, 2022 đến nay. Áp lực cung giá cao vẫn đang có dấu hiệu gia tăng, nhất là đối với nhiều mã, nhóm mã đã có giai đoạn tăng giá mạnh từ đầu năm đến nay, khi VNINDEX hướng đến vùng giá quanh 1.900 điểm. 

      Thị trường đang quay trở lại vùng giá cao nhất tháng 1/2025, thời điểm VNINDEX đã chịu áp lực điều chỉnh mạnh về quanh 1.740 điểm mới bắt đầu phục hồi trở lại. Diễn biến thị trường hiện tại vẫn nghiên về luân chuyển, tìm kiếm các cơ hội ngắn hạn trong khi chịu áp lực bán giá cao ở vùng đỉnh cũ. Chúng tôi cho rằng, đây không phải là vùng định giá hấp dẫn của thị trường. Do đó sẽ ưu tiên đánh giá, quản trị rủi ro cho danh mục. Nhà đầu tư nên xem xét, ưu tiên các vị thế bán giá cao, cơ cấu danh mục ngắn hạn đối với các mã đạt kỳ vọng. 

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau giai đoạn tăng điểm liên tiếp, thị trường hướng đến vùng giá đỉnh cũ đầu tháng 01/2025 và đã bắt đầu chịu áp lực bán giá cao như đã lưu ý, nhận định trong các báo cáo trước. VNINDEX trong phiên tiếp tục chịu áp lực rung lắc, điều chỉnh về vùng giá 1.850 điểm, hướng đến vùng giá 1.880 điểm dưới ảnh hưởng tích cực của các cổ phiếu thép, ngân hàng... Kết phiên VNINDEX giảm -6,81 điểm (-0,36%) về mức 1.860,91 điểm sau 05 phiên tăng điểm liên tiếp. Trong khi VN30 giảm -1,21 điểm (-0,06%) về mức 2049,85 điểm, quanh vùng giá cao nhất năm 2025.

     Độ rộng trên HOSE khá cân bằng, nghiên về tiêu cực với 158 mã giảm giá. Áp lực điều chỉnh ở nhóm bất động sản, vận tải, công nghệ, các cổ phiếu nhóm Vingroup, Gelex... Vẫn khá nổi bật ở các cổ phiếu thép, điện, khu công nghiệp, cao su, năng lượng.... với 155 mã tăng giá và 64 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE tăng 12,5% so với phiên trước với hơn 01 tỷ cổ phiếu khớp lệnh. Cho thấy tính chất xoay vòng đầu cơ ngắn hạn tăng, áp lực bán giá cao tăng. Khối ngoại bán ròng trở lại trong phiên hôm nay với giá trị -1,063 tỷ đồng trên HOSE, tiếp tục bán ròng mạnh cổ phiếu FPT.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 2.046,5 điểm, không đổi so với phiên trước. Chênh lệch âm -3,14 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch âm từ -0,24 điểm đến -4,64 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng mạnh 29,5% so với phiên trước. Cho thấy các trader tăng các vị thế đầu cơ trong phiên khi VN30 biến động mạnh. Bắt đầu ưu tiên phòng ngừa rủi ro khi thị trường cơ sở hướng đến vùng kháng cự mạnh. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 tiếp tục phục hồi kiểm tra vùng kháng cự quanh 2.050 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất năm 2025. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 33.309, giảm vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX bắt đầu chịu áp lực điều chỉnh sau giai đoạn phục hồi tăng điểm từ vùng giá quanh 1.740 điểm hướng đến vùng đỉnh cũ tháng 01/2025 tương ứng 1.900 điểm - 1.920 điểm. Đây là vùng kháng cự rất mạnh, tương ứng đường xu hướng tăng trưởng nối các  vùng đỉnh năm 2018, 2022 đến nay. Áp lực cung giá cao sẽ gia tăng mạnh khi VNINDEX hướng đến vùng giá quanh 1.900 điểm. 

      Thị trường đang quay trở lại vùng giá cao nhất tháng 1/2025, thời điểm VNINDEX đã chịu áp lực điều chỉnh mạnh về quanh 1.740 điểm mới bắt đầu phục hồi trở lại. Diễn biến thị trường hiện tại như chúng tôi đã nhận định, thiên về luân chuyển, tìm kiếm các cơ hội ngắn hạn trong khi chịu áp lực bán giá cao ở vùng đỉnh cũ. Hiện tại tổng vốn hóa toàn thị trường khoảng 427 tỉ USD, tương ứng 83% GDP 2025. Chúng tôi cho rằng, đây không phải là vùng định giá hấp dẫn của thị trường. Do đó sẽ ưu tiên đánh giá, quản trị rủi ro cho danh mục. Nhà đầu tư nên xem xét, ưu tiên các vị thế bán giá cao, cơ cấu danh mục ngắn hạn. 

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Thị trường, VNINDEX đã có 05 phiên liên tiếp tăng điểm từ vùng giá quanh 1.750 điểm hướng đến vùng giá 1.900 điểm với thanh khoản gia tăng tích cực. VNINDEX trong phiên chịu áp lực rung lắc nhẹ, thanh khoản gia tăng tốt khi thị trường duy trì nhiều cơ hội ngắn hạn. Ảnh hưởng tích cực lên thị trường là nhóm cổ phiếu sản xuất, năng lượng, logistics... Kết phiên VNINDEX tăng 7,48 điểm (+0,40%) lên mức 1.867,62 điểm, hướng đến vùng kháng cự tâm lý 1.900 điểm. VN30 tăng 11,05 điểm (+0,54%) lên mức 2050,85 điểm, hướng đến vùng giá cao nhất năm 2025 quanh 2.050 điểm.

     Độ rộng trên HOSE duy trì tích cực với 187 mã tăng giá. Nổi bật ở các mã nhóm năng lượng, cảng, vận tải  cao su, khu công nghiệp, hóa chất, phân bón, thép... Mức độ phân hóa và áp lực gia tăng dần khi VNINDEX hướng đến vùng đỉnh cũ với 142 mã giảm giá, phân hóa trong nhóm ngân hàng, bất động sản, bảo hiểm, xây dựng... và 55 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tiếp tục tăng tốt, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE tăng 31,9% so với phiên trước. Cho thấy dòng tiền cải thiện, thị trường giao dịch có tính chất luân chuyển dòng tiền, gia tăng vào nhóm mã tích lũy tốt, nhóm cổ phiếu sản xuất, hàng hóa thiết yếu... Khối ngoại mua ròng trở lại trong phiên hôm nay với giá trị 321,9 tỷ đồng trên HOSE, hỗ trợ tích cực xu hướng giá nhiều cổ phiếu.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 2.046,5 điểm, tăng 0,12% so với phiên trước. Chênh lệch chuyển sang âm -4,35 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch âm từ -3,85 điểm đến -7,25 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng mạnh 27,3% so với phiên trước. Cho thấy các trader tăng các vị thế đầu cơ, mua trong phiên. Tuy nhiên đang bắt đầu nghiên về ưu tiên phòng ngừa rủi ro khi thị trường cơ sở hướng đến vùng kháng cự mạnh. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 tiếp tục phục hồi kiểm tra vùng kháng cự quanh 2.050 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất năm 2025. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 35.662, tăng vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX tiếp tục có diễn biến tích cực khi vượt vùng giá quanh 1.820 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên hiện nay. VNINDEX vẫn sẽ chịu áp lực rung lắc kiểm tra lại vùng giá 1.830-1.850 điểm trước khi tiếp tục hướng đến vùng kháng cự mạnh 1.900 điểm - 1.920 điểm. Cần lưu ý, áp lực cung giá cao sẽ gia tăng mạnh khi VNINDEX hướng đến vùng giá quanh 1.900 điểm. 

      Thị trường tiếp tục giao dịch tích cực khi tâm lý ngắn hạn lạc quan trở lại và dòng tiền tiếp tục cải thiện ở nhiều nhóm mã sau giai đoạn điều chỉnh tích lũy tốt. Tuy nhiên các vị thế giao dịch hiện tại thiên về ngắn hạn hơn trong bối cảnh thị trường chứng khoán thế giới nhiều bất ổn sau những diễn biến mới về thuế quan. Dòng tiền có xu hướng dịch chuyển vào hàng hóa, cũng như các doanh nghiệp sản xuất, logistics... Nhà đầu tư vẫn có thể tiếp tục xem xét, mở rộng các cơ hội đầu tư chất lượng trong những nhóm ngành đang duy trì triển vọng tích tích cực. Tuy nhiên chúng tôi không có khuyến nghị mua đuổi, giải ngân khi VNINDEX hướng đến vùng giá 1.900 điểm. 

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau kỳ nghĩ lễ, thị trường có phiên giao dịch đầu năm Bính Ngọ rất tích cực, tâm lý thị trường cải thiện trước những thông tin hỗ trợ tích cực. VNINDEX tạo khoảng trống tăng giá đầu phiên, hướng đến vùng giá 1.850 điểm với thanh khoản tăng tốt. Thị trường duy trì tăng điểm đến cuối phiên dưới ảnh hưởng vượt trội của nhóm cổ phiếu năng lượng, các cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước. Kết phiên VNINDEX tăng mạnh 36,05 điểm (+1,98%) lên mức 1.860,14 điểm, hướng đến vùng kháng cự tâm lý 1.900 điểm. Trong khi VN30 tăng 21,16 điểm (+1,05%) lên mức 2039,80 điểm, hướng đến vùng giá cao nhất năm 2025 quanh 2.050 điểm

     Độ rộng trên HOSE tích cực với 280 mã tăng giá. Nổi bật ở các mã nhóm năng lượng, cảng-vận tải biển, cao su, khu công nghiệp, viễn thông, bảo hiểm, ngân hàng, điện..., các doanh nghiệp vốn Nhà nước; 73 mã giảm giá và 38 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng tốt, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE tăng 28,0% so với phiên trước. Cho thấy dòng tiền cải thiện, thị trường giao dịch khá sôi động trở lại sau kỳ nghỉ lễ với nhiều cơ hội sinh lợi ngắn hạn tốt. Khối ngoại bán ròng khá mạnh trong phiên hôm nay với giá trị -1.116 tỷ đồng trên HOSE, trong đó bán ròng mạnh cổ phiếu FPT.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 2.044,0 điểm, tăng 1,67% so với phiên trước. Chênh lệch dương  mở rộng lên +4,20 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch dương từ +2,10 điểm đến +6,20 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -10,9% so với phiên trước. Cho thấy các trader giảm các vị thế đầu cơ trong phiên, lạc quan ngắn hạn với xu hướng của VN30. Xu hướng ngắn hạn 41I1G2000 tiếp tục phục hồi kiểm tra vùng kháng cự quanh 2.050 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất năm 2025. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 22.791, tăng vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX sau khi vượt lên kênh giảm giá ngắn hạn và vùng giá cao nhất năm 2025, tiếp tục có diễn biến tích cực khi vượt vùng giá quanh 1.820 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên hiện nay. Có thể VNINDEX sẽ chịu áp lực rung lắc kiểm tra lại vùng giá 1.830-1.850 điểm trước khi tiếp tục hướng đến vùng kháng cự mạnh 1.900 điểm - 1.920 điểm. Cần lưu ý, áp lực cung giá cao sẽ gia tăng mạnh khi VNINDEX hướng đến vùng giá quanh 1.900 điểm. 

      Thị trường đã khởi đầu tích cực sau kỳ nghĩ lễ với những kỳ vọng mới như chúng tôi đã nhận định trong các báo cáo trước. Tâm lý nhà đầu tư, doanh nghiệp cũng lạc quan hơn sau những thông tin mới về thuế đối ứng. Bên cạnh Nghị định 57/2026/NĐ-CP Chính phủ đã ban hành ngày 12/02/2026 về cơ cấu lại vốn Nhà nước tại doanh nghiệp có hiệu lực từ 13/2/2026. Điều này có thể gia tăng nguồn cung hàng hóa chất lượng, tạo kỳ vọng về các cơ hội đầu tư mới trên thị trường, thu hút dòng tiền đầu tư mới. Nhà đầu tư có thể tiếp tục xem xét, mở rộng các cơ hội đầu tư chất lượng trong những nhóm ngành đang duy trì triển vọng tích tích cực, có tính chất tự chủ chiến lược như năng lượng, viễn thông,  logistics, bảo hiểm...

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

      Sau khi vượt lên kênh giảm giá ngắn hạn dưới ảnh hưởng tích cực của các cổ phiếu ngân hàng, bất động sản. Thị trường duy trì tăng điểm trong phiên hôm nay với thanh khoản giảm. VNINDEX tạo khoảng trống tăng giá đầu phiên hướng đến vùng giá quanh 1.820 điểm, rung lắc nhẹ trong phiên và tăng điểm cuối phiên. Kết phiên VNINDEX tăng 17,24 điểm (+0,96%) lên mức 1.814,09 điểm, vượt kháng cự tâm lý 1.800 điểm, vùng giá cao nhất 2025. VN30 tăng 15,57 điểm (+0,78%) lên mức 2016,47 điểm, hướng đến vùng giá cao nhất năm 2025 quanh 2.050 điểm

     Độ rộng trên HOSE nghiên về tích cực với 177 mã tăng giá. Khá nổi bật ở các cổ phiếu bất động sản, cảng biển, khoáng sản, năng lượng...; 135 mã giảm giá, chịu áp lực điều chỉnh ở nhóm bảo hiểm, xây dựng, dệt may..., phân hóa khá mạnh ở nhiều nhóm ngành với áp lực điều chỉnh tương đối bình thường và 68 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm trở lại, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE giảm -44,2% so với phiên trước, chỉ khoảng 50% mức trung bình. Thanh khoản giảm một phần do khối ngoại giảm giao dịch sau khi mua ròng mạnh và nhà đầu tư ngắn hạn giảm giao dịch trước kỳ nghĩ Tết Nguyên đán. Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên hôm nay với giá trị 342,4 tỷ đồng trên HOSE. 

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G2000 kết phiên ở mức 2.021,0 điểm, tăng 0,15% so với phiên trước. Chênh lệch dương thu hẹp còn +4,53 điểm so với VN30 khi đáo hạn trong phiên tiếp theo. Các kỳ hạn 41I1G3000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch dương trái chiều từ +8,53 điểm đến +13,53 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm mạnh -54,6% so với phiên trước. Các trader giảm mạnh các vị thế đầu cơ trong phiên, tiếp tục nghiên về VN30 phục hồi. Xu hướng ngắn hạn 41I1G2000 tiếp tục phục hồi kiểm tra vùng kháng cự quanh 2.040 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G2000 là 36.593, giảm vị thế nắm giữ khi sẽ đáo hạn trong phiên tiếp theo. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX vượt lên kênh giảm giá ngắn hạn và vùng giá cao nhất năm 2025, tiếp tục phục hồi lên vùng giá quanh 1.825 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên hiện nay. Trường hợp tích cực VNINDEX có thể tiếp tục hướng đến vùng giá quanh 1.850 điểm. Ảnh hưởng tích cực phần lớn đến từ các cổ phiếu Vin Group trong khi thanh khoản đa phần các nhóm cổ phiếu khác suy giảm. Trong đó VIC đang phục hồi lên lại vùng đỉnh cũ tương ứng 170 -190.

      Sau phiên giao dịch khá bùng nổ, thị trường đã giao dịch chậm lại. Thanh khoản giảm mạnh, khối lượng giao dịch khớp lệnh chỉ 449 triệu cổ phiếu/HOSE, mức thấp nhất kề từ phiên giao dịch ngày 10/04/2025. Điều này phản ánh tâm lý thận trọng, giảm mạnh giao dịch của nhà đầu tư trước kỳ nghỉ lễ kéo dài. Đây là diễn biến tương đối bình thường và nhà đầu tư có thể chờ thanh khoản thị trưởng ổn định trở lại sau kỳ nghĩ Tết Nguyên đán để đánh giá, xem xét các vị thế đầu tư mới. Dựa trên kỳ vọng mới, tăng trưởng GDP quý I/2026 có thể đạt 10% như mục tiêu, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng và kỳ vọng vào thông tin nâng hạng thị trường.   

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau tuần tạo đáy, VNINDEX tăng điểm tích cực vượt lên kháng cự tâm lý 1.800 điểm. Thị trường tiếp tục có tuần giao dịch rất tích cực với thanh khoản cải thiện tốt. Trong tuần thị trường duy trì tăng điểm tốt với thanh khoản gia tăng mạnh trong 03 phiên đầu tuần, VNINDEX hướng đến vùng kháng cự rất mạnh quanh 1.900 điểm và chịu áp lực rung lắc liên tục. Kết tuần VNINDEX tăng 3,08% lên mức 1.880,33 điểm, tuần thứ 2 liên tiếp tăng điểm, hướng đến vùng đỉnh cũ 1.900 điểm - 1.920 điểm. Trong khi VN30 kết tuần tăng 2,14% lên mức 2.061,75 điểm, vượt lên vùng giá cao nhất năm 2025.

     Độ rộng thị trường trong tuần qua tích cực với dòng tiền gia tăng, luân chuyển tốt trong thị trường. Nổi bật ở nhóm cổ phiếu năng lượng, cảng, vận tải, phân bón, hóa chất, thép, khu công nghiệp, điện, xây lắp điện... Trong khi chịu áp lực điều chỉnh mạnh với các cổ phiếu bất động sản trong phiên cuối tuần. Thanh khoản trong tuần tăng, khối lượng giao dịch tăng mạnh 43,3% so với tuần trước. Thể hiện tâm lý thị trường tích cực sau kỳ nghĩ lễ Tết và sau những thông tin hỗ trợ tốt về vĩ mô, thuế quan... Sau tuần mua ròng, khối ngoại bán ròng mạnh trong tuần này với giá trị -4.738 tỷ HOSE. 

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G3000 kết phiên ở mức 2.053,6 điểm, giảm -0,65% so với phiên trước. Chênh lệch âm mở rộng lên -8,15 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G4000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch âm mở rộng từ -7,95 điểm đến -11,75 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -7,1% so với phiên trước. Cho thấy các trader giảm các vị thế đầu cơ trong phiên. Ưu tiên phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở khi VN30 hướng đến vùng kháng cự mạnh. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 vượt vùng kháng cự quanh 2.050 điểm, hướng đến vùng giá 2.080 điểm - 2.100 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 34.991, tăng mạnh các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX tiếp tục hướng đến vùng giá 1.900 điểm - 1.920 điểm, vùng giá cao nhất tháng 1/2026. Đây là vùng kháng cự rất mạnh, tương ứng đường xu hướng tăng trưởng nối các  vùng đỉnh năm 2018, 2022 đến nay. Áp lực cung giá cao vẫn đang có dấu hiệu gia tăng ở nhiều mã với mức độ phân hóa cao. Chưa có dự báo VNINDEX có thể vượt lên vùng đỉnh quanh 1.920 điểm đầu tháng 01/2026.

    Thị trường đã khởi đầu năm Bính Ngọ khá tích cực, tâm điểm thị trường tiếp tục là các cổ phiếu kinh tế nhà nước, bảo đảm tự chủ chiến lược từ năng lượng, tài chính, logistics then chốt, dữ liệu và nền tảng số thiết yếu. Chúng tôi có niềm tin vào sự phát triển của nền kinh tế, thị trường chứng khoán và doanh nghiệp. Đồng thời cũng đã đề xuất các chiến lược đầu tư, doanh nghiệp chất lượng trong các báo cáo chiến lược và báo cáo hàng ngày. Tuy nhiên không có khuyến nghị giải ngân thêm khi VNINDEX hướng đến vùng giá 1.900 điểm. Thị trường cũng đã kết thúc tháng 02/2026, VNINDEX tăng 2,80% so với tháng 1, lên mức 1.880,33 điểm. Chúng tôi sẽ cập nhật, đánh giá tình hình kinh tế vĩ mô, thị trường, nhóm ngành, doanh nghiệp trong bản tin chiến lược tháng 03/2026 sắp đến. 

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

      Sau 03 tuần chịu áp lực điều chỉnh từ vùng giá 1.920 điểm về vùng giá 1.740 điểm. Thị trường đã ngắt mạch suy giảm và phục hồi tốt trở lại. VNINDEX có 02 phiên đầu tuần biến động mạnh và vẫn giữ được đường xu hướng tăng trưởng trung dài hạn từ tháng 04/2025 đến nay. Qua đó phục hồi, tăng điểm tốt trong 03 phiên tiếp theo với thanh khoản cải thiện. Kết tuần VNINDEX tăng 3,91% lên mức 1.824,09 điểm, vượt lên vùng giá tâm lý, giá cao nhất năm 2025 quanh 1.800 điểm. Trong khi VN30 kết tuần tăng 3,86% lên mức 2.018,64 điểm, hướng đến vùng giá quanh 2.050 điểm.

     Độ rộng thị trường trong tuần qua phân hóa, nghiên về tích cực. Thể hiện luân chuyển dòng tiền khá tốt giữa các nhóm ngành. Tăng điểm tích cực ở các cổ phiếu nhóm bất động sản, chứng khoán, điện, cảng biển, bán lẽ, hàng không, ngân hàng... Nổi bật ở các cổ phiếu nhóm VinGroup, Gelex. Trong khi chịu áp lực điều chỉnh ở các cổ phiếu năng lượng, viễn thông, công nghệ, khu công nghiệp, bảo hiểm sau giai đoạn tăng giá mạnh. Thanh khoản trong tuần giảm, khối lượng giao dịch giảm -31,5% so với tuần trước. Thể hiện áp lực tâm lý trước kỳ nghĩ lễ Tết và biến động mạnh lãi suất ngắn hạn liên ngân hàng... Khối ngoại sau 04 tuần bán ròng mạnh, mua ròng trong tuần ngày với giá trị 3.130 tỷ HOSE.

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G2000 đáo hạn. Thị trường chuyển sang giao dịch trên kỳ hạn chính 41I1G3000. 41I1G3000 kết phiên ở mức 2.019,8 điểm, giảm -0,36% so với phiên trước. Chênh lệch dương +1,16 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch chuyển sang âm từ -0,84 điểm đến -1,64 điểm. Thể hiện các trader đang nghiên về VN30 biến động trong biên độ hẹp sau khi đã kỳ vọng VN30 phục hồi tốt trong những phiên trước. Xu hướng ngắn hạn 41I1G3000 tích lũy, 41I1G2000 tiếp tục phục hồi kiểm tra vùng kháng cự quanh 2.040 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G3000 là 15.339, tăng các vị thế nắm giữ. 

          Xu hướng ngắn hạn VNINDEX vượt lên kênh giảm giá ngắn hạn và vùng giá cao nhất năm 2025, tiếp tục phục hồi lên vùng giá quanh 1.825 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên hiện nay. Trường hợp tích cực VNINDEX có thể tiếp tục hướng đến vùng giá quanh 1.850 điểm. 

    Thị trường đã kết thúc năm giao dịch Âm lịch, bắt đầu kỳ nghĩ đón Tết năm Bính Ngọ. Năm được kỳ vọng Vượng mã trường hành - Mã đáo thành công của chu kỳ kinh tế mới, trên nền tảng mới. Năm khởi đầu chu kỳ 2026-2030 với mục tiêu tăng trưởng GDP bình quân từ 10%/năm trở lên, hướng tới GDP bình quân đầu người đạt khoảng 8.500 USD vào năm 2030. Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2026-2030 hướng tới quy mô vốn hóa cổ phiếu đạt 120% GDP vào năm 2030, nâng hạng thị trường lên thị trường mới nổi. Chúng tôi có niềm tin vào sự phát triển của nền kinh tế, thị trường chứng khoán và doanh nghiệp. Nhân dịp cuối năm Âm lịch, trân trọng cám ơn quý khách đã đồng hành trong suốt thời gian qua. Kính chúc Quý khách hàng và đối tác một năm Bính Ngọ 2026 tràn đầy sức bền, niềm tin và thịnh vượng. Với tinh thần kiên định và tầm nhìn dài hạn. Chúng tôi cam kết tiếp tục mang đến các chiến lược đầu tư hiệu quả, quản trị rủi ro tối đa. Tiếp tục với sứ mệnh "Kiến tạo Tài chính Thịnh vượng" cho quý vị trong chu kỳ phát triển của Đất Nước, của thị trường chứng khoán Việt Nam. 

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau 02 tuần giảm điểm và VNINDEX phục hồi ở hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm. Thị trường có diễn biến tiêu cực hơn trong tuần này. Trong tuần VNINDEX có 02 phiên đầu tuần phục hồi lên vùng giá 1.830 điểm với mức độ xoay vòng đầu cơ ngắn hạn mạnh. Sau đó VNINDEX giảm điểm 03 phiên liên tiếp, áp lực bán mạnh trong phiên cuối tuần. Kết tuần VNINDEX giảm mạnh -4,02% về mức 1.755,49 điểm, tuần thứ 3 liên tiếp giảm điểm sau khi tạo đỉnh vùng giá quanh 1.920 điểm. Trong khi VN30 kết tuần giảm -4,25% về mức 1.943,60 điểm, dưới kháng cự tâm lý 2.000 điểm.

     Độ rộng thị trường nghiên về tiêu cực. Áp lực bán mạnh ở nhóm bất động sản, công nghệ, viễn thông, bán lẻ, ngân hàng, chứng khoán, điện.... có tính chất phân phối ngắn hạn ở nhiều mã, nhóm mã. Ngoài số ít mã tăng giá tốt trong nhóm dầu khí, bảo hiểm, cảng, phân bón... Thanh khoản trong tuần tăng, khối lượng giao dịch khớp lệnh 8,8% so với tuần trước, trung bình gần 900 triệu cổ phiếu/phiên. Tuy nhiên thế hiện tính chất luân chuyển đầu cơ và phân phối ngắn hạn khá mạnh sau khi VNINDEX đã tạo đỉnh. Khối ngoại bán ròng mạnh tuần thứ 4 liên tiếp với giá trị -6.230 tỷ đồng trong tuần này trên HOSE.

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G2000 kết phiên ở mức 1.951,3 điểm, giảm -1,52% so với phiên trước. Chênh lệch dương +7,70 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G3000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch từ +9,00 điểm đến +10,40 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 3,2% so với phiên trước. Cho thấy các trader tăng các vị thế bán đầu cơ trong phiên. Xu hướng ngắn hạn 41I1G2000 suy yếu, chịu áp lực kiểm định vùng hỗ trợ quan trọng quanh 1.950 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G2000 là 44.843, giảm các vị thế nắm giữ. 

     Sau khi tạo đỉnh và phục hồi, xu hướng ngắn hạn VNINDEX trở nên suy yếu khi không giữ được vùng giá cao nhất năm 2025 tương ứng quanh 1.800 điểm. Với diễn biến hiện tại, VNINDEX đang chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.700 điểm - 1.730 điểm, tương ứng vùng giá trung bình 100-120 phiên hiện nay. Đây cũng là vùng hỗ trợ tương ứng đường xu hướng nối các vùng giá thấp nhất tháng 11/2025 và tháng 12/2025. 

    Trong nhiều báo cáo trước chúng tôi đã nhận định, duy trì chiến lược hợp lý là nắm giữ theo xu hướng tăng trưởng của các cổ phiếu hàng đầu nhóm dẫn dắt thị trường cho đến khi thay đổi xu hướng. Ở vùng giá hiện tai, các vị thế giải ngân nên được xem là đầu cơ ngắn hạn và cần đánh giá, kiểm soát rủi ro nếu có. Trong bối cảnh hiện tại, các yếu tố bất định đã gia tăng: Rủi ro đã xuất hiện bong bóng trên các loại tài sản: Tiền mã hóa, Vàng-Bạc-Kim loại quí hiếm, bong bóng AI, Giá bất động sản giảm.... Giảm tăng trưởng tín dụng, lãi suất huy động và cho vay có xu hướng tăng. Lãi suất ngắn hạn liên ngân hàng biến động mạnh. Thị trường tài chính thế giới bất ổn... Do đó sẽ ưu tiên quản trị rủi ro ngắn hạn. Nhà đầu tư đánh giá lại danh mục, giảm tỉ trọng đầu cơ, quản trị rủi ro, bảo toàn một phần lợi nhuận nếu có. Nhà đầu tư có thể tham khảo chi tiết các đánh giá, nhận định tổng quan tình hình vĩ mô, thị trường, nhóm ngành và doanh nghiệp... trong báo chiến lược tháng 02/2026 sẽ công bố.

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau giai đoạn chịu áp lực điều chỉnh từ vùng giá 1.920 điểm, đặc biệt với phiên giao dịch giảm điểm khá mạnh ngày 28/01/2026. Thị trường đã phục hồi tốt ở vùng giá VNINDEX 1.800 điểm trong 02 phiên cuối tuần với độ rộng thị trường và thanh khoản tích cực. Tuy nhiên kết tuần VNINDEX vẫn giảm -2,23% về mức 1.829,04 điểm, dưới kháng cự tâm lý 1.900 điểm. Trong khi VN30 kết tuần giảm -2,31% về mức 2.029,81 điểm, chịu áp lực bán ở vùng 2.100 điểm, dưới ảnh hưởng kém tích cực của nhóm cổ phiếu VinGroup.

     Độ rộng thị trường phân hóa mạnh, giao dịch tập trung nhiều ở các cổ phiếu đầu ngành, thanh khoản cao. Nổi bật ở nhóm cổ phiếu năng lượng, bán lẻ-tiêu dùng, công nghệ-viễn thông, thủy sản, khu công nghiệp-cao su... Trong khi chịu áp lực điều chỉnh mạnh ở nhóm bất động sản, hàng không, điện, xây dựng... Thanh khoản trong tuần giảm, khối lượng giao dịch khớp lệnh giảm -13,1% so với tuần trước, trung bình 820 triệu cổ phiếu/phiên. Cho thấy dòng tiền ngắn hạn suy giảm sau giai đoạn tăng mạnh, luân chuyển mở rộng khá tích cực trong các nhóm ngành. Khối ngoại bán ròng tuần thứ 3  liên tiếp với giá trị -1.560 tỷ đồng trong tuần này.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G2000 kết phiên ở mức 2.035,0 điểm, tăng 0,49% so với phiên trước. Chênh lệch dương +5,19 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G3000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch từ -0,81 điểm đến +5,09 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -19,1% so với phiên trước. Các trader tiếp tục giảm vị thế đầu cơ trong phiên. Kỳ vọng VN30 tiếp tục phục hồi sau giai đoạn giảm giá. Xu hướng ngắn hạn 41I1G2000 phục hồi kiểm tra lại vùng kháng cự quanh 2.050 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G2000 là 42.830, giảm các vị thế nắm giữ. 

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX sau 07 phiên điều chỉnh đã phục hồi ở vùng hỗ trợ giá cao nhất năm 2025. VNINDEX chuyển sang giai đoạn tích lũy trong biên độ hẹp trên vùng hỗ trợ 1.770 điểm - 1.800 điểm tương ứng vùng giá cao nhất năm 2025. Vùng kháng cự quanh 1.860 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên. Trong khi VN30 tích lũy dưới kháng cự quanh 2.055 điểm. Sau giai đoạn điều chỉnh, VNINDEX sẽ phục hồi kiểm tra lại kháng cự quanh 1.860 điểm. 

    Thị trường, VNINDEX đã phục hồi sau giai đoạn điều chỉnh từ vùng giá 1.920 điểm về 1.800 điểm. Trong báo cáo tuần trước, chúng tôi đã nhận định Nhà đầu tư có thể xem xét các cơ hội đầu tư tốt ở các vùng giá có mức rủi ro được kiểm soát tốt hơn khi thị trường giảm điểm, khi đã có thông tin kết quả kinh doanh quí IV/2025, qua đó có thể đánh giá toàn diện tình hình kinh doanh năm 2025 và triển vọng 2026 của doanh nghiệp. Khá nhiều cơ hội sinh lợi tốt trong tuần qua, chủ yếu tập trung và các doanh nghiệp tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, cũng như trong các nhóm ngành tăng trưởng tốt mạnh hơn chỉ số VNINDEX mà chúng tôi đã nhận định, cũng như cập nhật qua bảng định lượng tương quan các nhóm ngành. Chiến lược hợp lý vẫn là nắm giữ theo xu hướng tăng trưởng của các cổ phiếu hàng đầu nhóm dẫn dắt thị trường cho đến khi thay đổi xu hướng. Ở vùng giá hiện tai, các vị thế giải ngân nên được xem là đầu cơ ngắn hạn và cần đánh giá, kiểm soát rủi ro nếu có.

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

      Sau 05 tuần liên tiếp VNINDEX tăng điểm từ vùng giá 1.630 điểm lên vùng giá quanh 1.920 điểm. Thị trường đã chịu áp lực điều chỉnh khi VNINDEX liên tục chịu áp lực bán ở vùng giá quanh 1.900 điểm. VNINDEX có 04 phiên giảm điểm liên tiếp, áp lực bán gia tăng khá đột biến trong phiên cuối tuần ở nhiều mã. Kết tuần VNINDEX giảm -0,44% về mức 1.870,79 điểm, dưới kháng cự tâm lý 1.900 điểm. Trong khi VN30 kết tuần giảm -0,12% về mức 2.077,76 điểm, chịu áp lực bán ở vùng 2.100 điểm, kiểm định lại vùng giá cao nhất năm 2025 quanh 2.055 điểm.

     Với áp lực bán mạnh trong phiên cuối tuần, thị trường phân hóa mạnh. Đa số chịu áp lực điều chỉnh, giảm điểm sau giai đoạn tăng mạnh với các nhóm ngành giảm giá gồm bảo hiểm, điện, công nghệ, viễn thông, dệt may, thép, bán lẻ... Ngoài một số nhóm ngành tăng điểm sau giai đoạn điều chỉnh như hóa chất, phân bón, bất động sản, cảng-vận tải biển... Thanh khoản giảm, khối lượng giao dịch khớp lệnh giảm -22,8% so với tuần trước, trung bình 950 triệu cổ phiếu/phiên. Cho thấy dòng tiền ngắn hạn suy giảm sau giai đoạn tăng nóng, luân chuyển có tính chất đầu cơ ngắn hạn như đã đề cập. Khối ngoại bán ròng tuần thứ 2 liên tiếp với giá trị -3.168 tỷ đồng trong tuần này.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1G2000 kết phiên ở mức 2.076,0 điểm, giảm -0,53% so với phiên trước. Chênh lệch chuyển âm -1,76 điểm so với VN30. Các kỳ hạn 41I1G3000, 41I1G6000, 41I1G90000 chênh lệch trái chiều, thu hẹp từ +2,55 điểm đến -1,76 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -14,7% so với phiên trước. Các trader giảm vị thế đầu cơ trong phiên, nghiên về VN30 biến động trong biên độ hẹp. Xu hướng ngắn hạn 41I1G2000 chịu áp lực kiểm tra lại vùng giá quanh 2.050 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn 41I1G2000 là 33.238, giảm các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX duy trì tăng trưởng trên vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.850 điểm, hỗ trợ mạnh hơn 1.800 điểm. VNINDEX rủi ro tạo đỉnh ngắn hạn vùng 1.900 điểm -1.920 điểm khi có 03 phiên liên tiếp chịu áp lực điều chỉnh. VNINDEX chịu áp lực kiểm định lại vùng đỉnh giá năm 2025 sau khi vượt qua và có thể chuyển sang giai đoạn tích lũy ngắn hạn sau 05-06 tuần tăng điểm liên tiếp. 

    Thị trường, VNINDEX đã có giai đoạn tăng mạnh 05 tuần liên tiếp từ vùng giá 1.630 điểm lên quanh 1.920 điểm. Áp lực bán tăng mạnh trong phiên cuối tuần đến từ nhóm cổ phiếu Nhà nước sau giai đoạn tăng giá rất mạnh trước kỳ vọng của nghị quyết 79-NQ/TW. Bên cạnh thông tin cuối quý 4/2025, dư nợ cho vay tại các công ty chứng khoán ước tính vào khoảng 406.000 tỷ đồng, là mức cao kỷ lục từ trước đến nay. Trong bản tin cuối tuần trước chúng tôi đã khuyến nghị các vị thế đầu cơ, tỉ lệ đòn bẩy cao, nên xem xét cơ cấu, giảm tỉ lệ dư nợ khi thông tin tổng dư nợ quí IV của các công ty chứng khoán công bố. Thị trường cũng trong giai đoạn công bố kết quả kinh doanh quí IV/2025. Qua đó có thể đánh giá toàn diện tình hình kinh doanh năm 2025 và triển vọng 2026 của doanh nghiệp. Nhà đầu tư có thể xem xét các cơ hội đầu tư tốt ở các vùng giá có mức rủi ro được kiểm soát tốt hơn khi thị trường giảm điểm.

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế