Bản tin thị trường ngày 21/7/2025: Khi người ta cười - thường là trước cơn giông.

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

Sau 05 tuần liên tiếp tăng điểm mạnh mẽ, tâm lý lạc quan. VN-INDEX trong phiên đầu tuần này tiếp tục tăng lên vùng 1.510 điểm. Sau đó áp lực bán giá cao gia tăng với mức độ phân hóa tăng. VN-INDEX rung lắc mạnh trong phiên, tiếp tục phục hồi với áp lực bán gia tăng cuối phiên. Kết phiên VN-INDEX giảm 12,23 điểm (-0,82%) về mức 1.485,05 điểm. VN30 giảm 15,85 điểm (-0,96%) về mức 1.628,06 điểm, chịu áp lực kiểm tra lại vùng giá cao nhất lịch sử 11/2021.

Độ rộng trên HOSE nghiên về tiêu cực, áp lực bán gia tăng với 203 mã giảm giá. Tập trung ở nhóm chứng khoán, các mã có kết quả kinh doanh kém tích cực, nhóm bất động sản sau giai đoạn tăng khá nóng, bán lẽ, hóa chất, xây dựng...; 118 mã tăng giá, nổi bật ở các mã ngân hàng, thép, phân bón..., các mã có kết quả kinh doanh tích cực và 49 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm, duy trì ở mức cao. Khối lượng giao dịch trên HOSE giảm -5,1% so với phiên trước. Trong đó khối lượng bán giágiảm đang gia tăng khá mạnh, lực cầu giá lên giảm. Khối ngoại mua ròng với giá trị 175,4 tỷ đồng trên HOSE trong phiên hôm nay.

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1F8000 -13,5 điểm (-0,82%), đóng cửa tại 1.624,50 điểm. Chênh lệch -3,56 điểm so với VN30, các kỳ hạn xa hơn là VN30F2509 VN30F2512 41I1G3000 chênh lệch từ -8,56 điểm đến -17,06 điểm so với VN30. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch gần như không đổi so với phiên thứ 6 tuần trước, và vẫn cao hơn mức trung bình 20 phiên. Xu hướng ngắn hạn của 41I1F8000, khả năng điều chỉnh kiểm định hỗ trợ 1.600 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 51.697 cao hơn rất nhiều so với phiên gần nhất là 31.530 cho thấy động thái tái gia tăng vị thế nắm giữ sau tuần đáo hạn.

Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX tăng trưởng trên hỗ trợ gần nhất 1.480 điểm, hỗ trợ mạnh hơn 1450 điểm. VN-INDEX đang chịu áp lực bán ở vùng đỉnh lịch sử tháng 1/2022. Trong khi VN30 đang có rủi ro tạo đỉnh ngắn hạn, chịu áp lực điều chỉnh về vùng đỉnh cũ lịch sữ, với hỗ trợ tâm lý gần nhất quanh 1.587 điểm, giá cao nhất tháng 11/2021. Thị trường trong giai đoạn cập nhật kết quả kinh doanh quí II/2025. Bắt đầu phân hóa mạnh với những điểm nhấn nổi bật, tăng giá tốt ở các mã bắt đầu có thông tin tích cực.

Hiện tại, hầu hết các công ty chứng khoán đã công bố kết quả kinh doanh. Điểm nhấn quan trọng: Ước tính tổng dư nợ cho vay ký quỹ của các công ty chứng khoán cuối quí II/2025 hơn 300.000 tỷ đồng, lập đỉnh mới. Tỷ lệ dư nợ trên vốn chủ cuối quí II vượt mức 100%, cao nhất kể từ quý II/2022. Thông tin này, thông thường sẽ là áp lực lớn lên tâm lý thị trường, cũng như sức mua gia tăng thêm hạn chế. Dẫn đến tâm lý, áp lực bán giảm tỉ lệ dư nợ đối với các mã, nhóm mã có tính chất đầu cơ cao, có giai đoạn tăng giá mạnh, tiếp tục luân chuyển nhanh sang các mã chưa tăng nhiều, có kết quả kinh doanh tích cực. Nhà đầu tư đánh giá kỹ các giao dịch đầu cơ ngắn hạn, đánh giá rủi ro đối với danh mục hiện tại. Theo dõi các áp lực bán. Xem xét thực hiện hóa từng phần lợi nhuận nếu có khi VN-INDEX hướng đến vùng giá đỉnh lịch sử tháng 1/2022.

Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.