Bản tin thị trường tuần 01-05/12/2025: Bốn tuần liên tiếp tăng điểm. Áp lực trước vùng đỉnh cũ VNINDEX 1.750 điểm - 1.800 điểm

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG TUẦN

      VNINDEX đã có 04 tuần liên tiếp tăng điểm tốt dưới ảnh hưởng tích cực của nhóm cổ phiếu Vingroup, động lực lớn đối với thị trường trong cả năm 2025. Trong tuần đầu tháng 12/2025, VNINDEX duy trì 05 phiên tăng điểm nhẹ, hướng đến vùng giá 1.750 điểm - 1.800 điểm. Kết tuần VNINDEX tăng 2,98% lên mức 1.741,32 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.700 điểm. Trong khi VN30 kết tuần tăng 2,68% lên mức 1.975,95 điểm, hướng đến vùng giá cao nhất tháng 10/2025, tương ứng 2.000 điểm - 2.055 điểm.

     Độ rộng thị trường trong tuần nghiên về luân phiên phục hồi ở các nhóm ngành sau giai đoạn điều chỉnh, tích lũy. Hầu hết các nhóm ngành đều tăng điểm tốt với thanh khoản cải thiện như ở nhóm bán lẻ, nông nghiệp, bảo hiểm, ngân hàng, bất động sản, truyền thông... Trong khi chịu áp lực điều chỉnh ở nhóm dầu khí, thủy sản, cảng, dệt may... Nổi bật nhất vẫn là cổ phiếu VIC với thông tin chia cổ tức bằng cổ phiếu tỉ lệ 1:1. Sau 18 tuần bán ròng liên tiếp, khối ngoại đã mua ròng với giá trị 4.419 tỷ đồng trên HOSE trong tuần này, hỗ trợ tích cực lên diễn biến nhiều cổ phiếu.

      Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F1512 kết phiên ở mức 1.976,5 điểm, giảm -0,03% so với phiên trước. Chênh lệch chuyển dương 1,00 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn 41I1G1000, 41I1G3000, 41I1G6000 chênh lệch âm thu hẹp từ -1,50 điểm đến -6,50 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -5,7% so với phiên trước. Các trader tiếp tục giảm các vị thế đầu cơ trong phiên, duy trì lạc quan với VN30 và nghiên về VN30 biến động hẹp. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2512 hướng đến kháng cự quanh 2.000 điểm. Khối lượng mở OI kỳ hạn VN30F2512 là 37.618, giảm mạnh các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VNINDEX tăng trưởng trên vùng hỗ trợ tâm lý 1.700 điểm, hướng đến vùng kháng cự mạnh 1.750 điểm - 1.800 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất tháng 10/2025. VN30 tương tự, vùng kháng cự quanh 2.000 điểm. Thị trường tiếp tục sự cải  thiện tốt hơn về xu hướng và dòng tiền đối với nhiều mã, nhóm mã sau giai đoạn điều chỉnh, tích lũy kéo dài. Tuy nhiên áp lực bán giá cao đang gia tăng khi VNINDEX hướng đến vùng đỉnh cũ như chúng tôi dự kiến trong báo cáo trước.

    Tính đến nay, mức tăng vượt trội của chỉ số VNINDEX một phần đến từ ảnh hưởng tích cực của nhóm cổ phiếu Vingroup. Nếu bóc tách ảnh hưởng của VinGroup thì VNINDEX trong năm 2025 đang có mức tăng giá khoảng 11% so với 2024. Cho thấy rằng, phần lớn trên thị trường là có mức kém tích cực trong năm 2025, dù kết quả kinh doanh vẫn duy trì tăng trưởng tương đối tốt...  Điều này cho thấy thị trường vẫn có nhiều cơ hội khá tốt khi kết quả kinh doanh tiếp tục duy trì tăng trưởng. Chúng tôi sẽ đánh giá các cơ hội tăng trưởng dựa trên các yếu tố chính (1) GDP 2026 mục tiêu tăng trưởng 10% trở lên qua duy trì tăng trưởng tín dụng và đẩy mạnh đầu tư công. (2) Thị trường được nâng hạng và khối ngoại mua ròng trở lại sau khi bán ròng liên tiếp. (3) Nâng cung hàng hóa chất lượng cao thông qua thoái vốn, IPO ... Tuy nhiên không có khuyến nghị mua khi VNINDEX hướng đến vùng giá đỉnh cũ 1.750 điểm - 1.800 điểm.

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.