SHS Market Lens 14/10/15

Áp lực chốt lời tuy không mạnh nhưng dàn đều ra hầu hết các mã đã khiến thị trường chung tiếp tục điều chỉnh bất chấp sự hỗ trợ tích cực từ các mã trong danh mục thoái vốn của SCIC. Phân bổ vốn tiếp tục theo hướng tập trung vào nhóm các mã có vốn hóa vừa và nhỏ trong khi đó thu hẹp tại nhóm các mã Bluechips, đặc biệt tại nhóm dầu khí, ngân hàng đã trở thành đối trọng lớn cản bước đà hồi phục của hai chỉ số. Thanh khoản tuy vậy vẫn duy trì ở mức khả quan, khối ngoại giao dịch tích cực, tiếp tục tập trung mua mạnh tại nhóm các mã Bluechips là các tín hiệu tốt cho thị trường tại thời điểm hiện tại.

Trong số 10 doanh nghiệp nằm trong danh sách thoái hết vốn nhà nước lần này có 8 mã đang được niêm yết trên hai sàn giao dịch bao gồm VNM (45,1%); FPT (6%); BMP (38,4%); BMI (50,7%); NTP (37,1%); HGM (46,6%); VNR (40,4%); SGC (49,9%). Việc thoái vốn khỏi các doanh nghiệp nhà nước chủ chốt này sẽ mang lại những triển vọng tích cực trong ngắn hạn, giúp thu hút được sự chú ý của các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài do lượng vốn thoái rất lớn và đều tập trung tại các doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả. Tuy vậy, Chính phủ cho phép SCIC được lựa chọn thời điểm thích hợp để thoái khỏi các doanh nghiệp này nhằm thu được lợi ích cao nhất. Điều này đặt ra nghi ngờ về việc SCIC sẽ sớm thoái vốn khỏi các doanh nghiệp luôn đem lại lợi tức rất lớn hàng năm cho SCIC, trong đó có VNM. Rủi ro điều chỉnh giảm do vậy sẽ xuất hiện do dòng vốn chốt lời ngắn hạn của dòng tiền đầu cơ tham gia vội vã ngay sau khi thông tin được công bố.

Thị trường tiếp tục duy trì trạng thái điều chỉnh do chịu tác động bởi những yếu tố thiếu tích cực bên ngoài. Ngày 13/9 Trung Quốc công bố số liệu chính thức cho thấy kim ngạch xuất nhập khẩu trong tháng 9/2015 đã giảm 1,1% so với cùng kỳ, trong khi nhập khẩu cũng suy giảm 17,7%. Điều này làm dấy lên lo ngại về việc nước này sẽ tiếp tục tiến hành các biện pháp nới lỏng tiền tệ nhằm kích thích nền kinh tế. Diễn biến tỷ giá trong vài ngày gần đây vì vậy cũng khá kém tích cực. Tỷ giá USD/VND ngày 14/10 niêm yết tại Vietcombank tiếp tục tăng 10 đồng, ở mức 22.380 đồng - 22.460 đồng (mua vào – bán ra). Như vậy sau 3 phiên liên tiếp tỷ giá đã tăng 160 đồng so với cuối tuần trước. Diễn biến tỷ giá phức tạp khiến tâm lý thận trọng quay trở lại trên TTCK trong vài phiên trở lại đây.

Mặc dù chịu tác động xấu từ các thông tin kém tích cực từ thế giới nhưng có thể thấy áp lực điều chỉnh trong vài phiên gần đây của thị trường là không mạnh. Dòng tiền vẫn luân chuyển khá tích cực và chưa xuất hiện xu hướng rút vốn đứng ngoài. Xu hướng tăng điểm trong ngắn hạn do vậy vẫn được đảm bảo. Tuy vậy trạng thái phân hóa đang diễn ra mạnh và nhà đầu tư cần chọn lọc kỹ nếu muốn tiến hành giải ngân. Trạng thái nắm giữ vẫn nên duy trì tại thời điểm hiện tại.