Báo cáo Thị Trường Tiền Tệ & Trái Phiếu tháng 1/2026

Báo cáo Thị trường tiền tệ 01/26 phác họa một bức tranh “đi ngang nhưng căng”: USD/VND ổn định nhờ chênh lệch lãi suất Đô Đồng (SWAP) neo cao, song thiếu dòng USD chủ động khiến tỷ giá khó hạ “dứt khoát”. Liên ngân hàng có những phiên O/N hạ nhiệt nhờ dòng giải ngân Kho bạc, và điểm nghẽn nằm ở cấu trúc thanh khoản chứ không chỉ “qua đêm”. Trên thị trường 1 và trái phiếu, lãi suất huy động tiếp tục nhích lên, TPDN phục hồi nhưng áp lực đáo hạn 2026 tăng dần, đặt bài toán quản trị thanh khoản và kỳ vọng chính sách vào trung tâm của mọi quyết định phân bổ.