REE_MUA_TP 93.000 VND_Upside 40%_Sau nắng hạn là mưa rào

Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ năm 2025 sẽ đạt 2.738 tỷ đồng (+52,9% yoy), tương đương với EPS đạt 5.811 đồng/cổ phần. Với giá mục tiêu 93.000 đồng/cp, REE sẽ giao dịch tại mức P/E 16,0 lần, thấp hơn so với mức P/E hiện tại của doanh nghiệp là 17,5 lần.

Pha thời tiết Lanina quay trở lại là động lực chính thúc đẩy lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm 2025

• Mảng thuỷ điện sẽ là động lực tăng trưởng chính với doanh thu kỳ vọng đạt 2.968 tỷ đồng (+30% yoy) do yếu tố thời tiết thuận lợi giúp doanh thu mảng năng lượng của REE đạt 4.743 tỷ đồng (+17% yoy), biên lợi nhuận gộp tăng từ 43% năm 2024 lên 52%, đạt 2.484 tỷ đồng (+42% yoy)
• Dự án toà nhà văn phòng E-town 6 đi vào vận hành sẽ giúp nâng tổng diện tích cho thuê văn phòng của REE thêm 25%.
• Dự án bất động sản The Light Square đã bắt đầu bàn giao từ Quý 3/2024 dự kiến sẽ đem lại cho REE 350 tỷ đồng lợi nhuận.
• Khoản đầu tư vào VIB dự kiến đem lại lợi nhuận đột biến khoảng 450 tỷ đồng sẽ là yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu trong ngắn hạn.
  

Tiềm lực tài chính mạnh mẽ với nguồn tiền mặt dồi dào là cơ sở cho sự tăng trưởng bền vững trong dài hạn của doanh nghiệp

Luật điện lực (sửa đổi) được Quốc hội thông qua ngày 30/11/2024 đã mở đường cho các dự án năng lượng tái tạo, phù hợp với chiến lược phát triển trong dài hạn của REE