Bản tin thị trường ngày 14/10/2025: Lực cung giá cao gia tăng. VNINDEX áp lực kiểm định vùng đỉnh cũ

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

Tiếp đà tăng điểm cuối phiên trước, VNINDEX tạo khoảng trống tăng giá đầu phiên hôm nay lên vùng 1.780 điểm. Tiếp tục tăng điểm hướng đến vùng giá quanh 1.800 điểm và bắt đầu phân hóa mạnh, áp lực bán gia tăng. Áp lực bán gia tăng mạnh hơn trong phiên chiều. Kết phiên VN-INDEX giảm 4,06 điểm (-0,23%) về mức 1.761,06 điểm, sau 04 phiên liên tục tăng điểm. VN30 vẫn tăng 1,41 điểm (+0,07%) lên mức 2.013,69 điểm, chịu áp lực bán ở vùng giá quanh 2.050 điểm.

Độ rộng trên HOSE nghiên về tiêu cực với 256 giảm giá. Áp lực bán gia tăng khá mạnh ở nhiều mã vốn hóa trung bình nhỏ trong các nhóm bất động sản, khu công nghiệp, dầu khí, thủy sản, công nghệ, xây dựng... Trong khi chỉ có 76 mã tăng giá, nhiều mã khá tích cực dưới ảnh hưởng mua ròng của khối ngoại và 40 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng, khối lượng giao dịch trên HOSE tăng 21,1% so với phiên trước. Tuy nhiên phản ánh khá nhiều mã chịu áp lực bán mạnh ở vùng đỉnh cũ, kháng cự mạnh... Khối ngoại tiếp tục bán ròng với giá trị -1.409,3 tỷ đồng trong phiên hôm nay trên HOSE.

Trên thị trường phái sinh, kết phiên 41I1FA000 tăng 0,60 điểm (+0,03%) lên 2.104,2 điểm. Chênh lệch dương 0,51 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn 41I1FB000, VN30F2512, 41I1G3000 chênh lệch âm từ -3,79 điểm đến -30,69 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng mạnh 24,7% so với phiên trước. Cho thấy các trader gia tăng các vị thế đầu cơ trong phiên khi VN30 biến động mạnh. Xu hướng ngắn hạn của 41I1FA000 tăng trưởng tích cực, vượt lên đinh cũ 1.898 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 33.352, giảm mạnh các vị thế nắm giữ khi đến thời điểm đáo hạn trong phiên 16/10/2025.

Xu hướng ngắn hạn của thị trường vẫn duy trì tích cực sau vượt lên vùng đỉnh tháng 08-09/2025 dưới ảnh hưởng của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, VN30. Tuy nhiên chỉ số VNINDEX đang chịu áp lực bán ở vùng giá quanh 1.800 điểm. Đây là vùng giá tương ứng đường xu hướng nối các vùng đỉnh giá cao nhất năm 2018, 2021, 2022 đến nay của VNINDEX. VNINDEX có rủi ro chịu áp lực bán mạnh ở vùng giá này và điều chỉnh kiểm tra lại vùng đỉnh tháng 09/2025.

Trong báo cáo trước, chúng tôi đã dự kiến, nhận định áp lực bán ngắn hạn sẽ gia tăng khi VNINDEX hướng đến vùng giá 1.780 điểm - 1.820 điểm. Thực tế áp lực bán đã gia tăng khá mạnh ở rất nhiều mã trong phiên hôm nay khi VNINDEX hướng đến vùng giá quanh 1.800 điểm. Rất nhiều mã chịu áp lực bán mạnh khi hướng đến hay khi vượt lên vùng đỉnh cũ. Với vốn hóa toàn thị trường hiện tại tương đương 80% GDP 2024. Chúng tôi cho rằng đây không phải vùng giá hợp lý để gia tăng, mua đuổi. Nhà đầu tư nên đánh giá cẩn trọng đối với các vị thế mua dựa trên mức định giá hợp lý của từng doanh nghiệp và kết quả kinh doanh quí III kỳ vọng. Kiểm soát rủi ro với các vị thế ngắn hạn.

Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.