Bản tin Thị trường - Phiên giao dịch 20.08.2015

Phiên điều chỉnh giảm mạnh lại tiếp tục diễn ra. Tâm điểm thuộc về nhóm các cổ phiếu dầu khí. Áp lực bán xuất hiện mạnh và đồng loạt tại nhóm các cổ phiếu này sau khi giá dầu thế giới giảm sâu về sát ngưỡng 40 USD/thùng – mốc thấp kỷ lục trong vòng 6 năm qua. Giá dầu giảm mạnh do tình trạng dư thừa sản lượng đang diễn ra. Theo ước tính của cơ quan năng lượng quốc tế và OPEC, hiện tại thế giới đang dư thừa từ 500 nghìn tới 3 triệu thùng dầu/ngày.

Bên cạnh yếu tố biến động tỷ giá như đã trình bày trong báo cáo trước, giá dầu giảm mạnh cũng tác động rất lớn tới ngân sách nhà nước. Theo tính toán của Bộ KH&ĐT, giá dầu giảm 1$ ngân sách nhà nước sẽ mất khoảng gần 1.000 tỷ đồng. Từ đầu năm tới nay giá dầu đã giảm khoảng 20$/thùng từ mức 61,8 USD/thùng trong tháng 4/2015 xuống mức 41,04 USD/thùng tại thời điểm hiện tại. Diễn biến này gây áp lực khá mạnh đối với ngân sách nhà nước trong bối cảnh Quốc hội đã phê duyệt kế hoạch thu ngân sách với giả định giá dầu xoay quanh mức 100$/thùng. Theo ước tính của bộ KH&ĐT, ngân sách nhà nước sẽ thiệt hại khoảng 11,5 nghìn tỷ đồng nếu giá dầu duy trì ở mức quanh 40 USD/thùng như hiện tại. Cũng theo con số tính toán của Tổ công tác liên Bộ điều hành kinh tế vĩ mô, nếu giá dầu thô giảm mạnh xuống ngưỡng quanh 40 USD/thùng, tăng trưởng kinh tế sẽ chịu ảnh hưởng giảm tới 1 điểm phần trăm, tức là tăng trưởng GDP dự kiến sẽ lùi từ mức 6,2% xuống 5,2% trong năm 2015.

Xu hướng giảm điểm mạnh mẽ của thị trường đã tiếp tục có dấu hiệu quay trở lại sau giai đoạn tích lũy ngắn ngủi do những tác động tiêu cực từ các thông tin kinh tế vĩ mô. Nhiều cổ phiếu đã và đang thiệt hại khá nặng nề do sức ép từ dòng vốn rút khỏi vị thế nắm giữ. Hiệu ứng điều chỉnh trên diện rộng sẽ tiếp tục xuất hiện trong các phiên tới trong bối cảnh khối ngoại bắt đầu tăng cường hoạt động bán ròng và các mốc hỗ trợ kỹ thuật ngắn hạn đều bị phá vỡ. Nhà đầu tư nên tiếp tục đứng ngoài quan sát trong giai đoạn này.