Bản tin thị trường tuần 27/10 - 31/10/2025: Kết thúc mùa Báo cáo tài chính Quí III: Rủi ro và Cơ hội

DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG TUẦN

VNINDEX có tuần thứ 3 liên tiếp giảm điểm sau khi tạo đỉnh ở vùng giá 1.800 điểm. Trong tuần, VNINDEX phiên đầu tuần chịu áp lực bán mạnh ở kháng cự ngắn hạn quanh 1.700 điểm, điều chỉnh về  vùng giá 1.620 điểm và phục hồi trở lại. Trong các phiên tiếp theo VNINDEX tiếp tục chịu áp lực bán ở vùng giá cao và điều chỉnh mạnh hơn trong phiên cuối tuần. Kết tuần VNINDEX giảm -2,59% về mức 1.639,65 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.600 điểm. VN30 kết tuần giảm -3,05% về mức 1.885,36 điểm, dưới  kháng cự tâm lý 1.900 điểm.

Độ rộng thị trường phân hóa mạnh trong tuần. Áp lực bán mạnh ở nhóm đã có giai đoạn tăng giá tốt như bất động sản, chứng khoán, ngân hàng, bán lẽ... Trong khi có diễn biến tích cực, tăng giá tốt ở nhóm công nghệ, viễn thông, thủy sản, hóa chất, bảo hiểm, khu công nghiệp, dệt may... nhóm đã chịu áp lực điều chỉnh, tích lũy kéo dài, kết quả kinh doanh tốt. Thanh khoản giảm, với khối lượng trên HOSE giảm -26,0% so với tuần trước. Mức độ phân hóa mạnh, dòng tiền cải thiện, luân chuyển sang các mã cơ bản tốt, có kết quả kinh doanh tích cực, giá phục hồi mạnh mẽ khi chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá tháng 04, 05/2025. Khối ngoại bán ròng tuần thứ 15 liên tiếp, qui mô giảm với giá trị -2.722 tỷ đồng trên HOSE trong tuần này.  

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1FB000 kết phiên giảm 35,0 điểm (-1,82%) về 1.892,0 điểm. Chênh lệch dương 6,64 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn VN30F2512, 41I1G3000, 41I1G6000 chênh lệch trái chiều từ -3,36 điểm đến 3,04 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng nhẹ 3,1% so với phiên trước. Cho thấy các trader gia tăng các vị thế đầu cơ trong phiên khi VN30 giảm mạnh. Chênh lệch chuyển sang dương trong 02 phiên gần đây, phản ánh áp lực bán chủ động hơn trên VN30 của nhà đầu tư. Xu hướng ngắn hạn của 41I1FB000 tích lũy kém tích cực dưới kháng cự  1.900 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 35.782, tăng các vị thế nắm giữ.

VNINDEX kết thúc tháng 10/2025 ở mức 1.639,65 điểm, giảm -1,33% so với tháng 9. Chỉ số VNINDEX tích lũy trong biên độ hẹp trên vùng hỗ trợ quanh 1.620 điểm, giá thấp nhất tháng 09/2025 và kháng cự 1.700 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên hiện nay và giá cao nhất tháng 9/2025. Thị trường phân hóa trong vùng giá này, lực cầu giá thấp gia tăng tốt. Áp lực cung giá cao vẫn gia tăng khi VNINDEX hướng đến vùng kháng cự, nhất là đối với các mã  đã có giai đoạn tăng mạnh.

Sau khi VNINDEX tạo đỉnh ở vùng giá 1.800 điểm, kết thúc giai đoạn tăng trưởng mạnh kéo dài từ tháng 4/2025 đến nay. Thị trường đã chuyển sang giai đoạn điều chỉnh, tích lũy trong biên độ hẹp và phân hóa như đã đề cập. (1) Rủi ro đối với các mã, nhóm đã có giai đoạn tăng mạnh, tương đồng với VNINDEX. (2) Cơ hội khi dòng tiền và xu hướng cải thiện với các mã, nhóm mã có giai đoạn điều chỉnh kéo dài, giá về vùng giá tháng 04,05/2025, kết quả kinh doanh tích cực. Chúng tôi cũng đã thận trọng đánh giá, đề xuất các cơ hội đầu tư mới, dựa trên vùng định giá hợp lý của doanh nghiệp và kết quả kinh doanh quí III/2025 tăng trưởng tốt. Hiện tại thị trường đã kết thúc tháng 10, giai đoạn công bố kết quả kinh doanh. Chúng tôi cũng sẽ đánh giá, cập nhật tình hình vĩ mô, thị trường, kết quả kinh doanh, doanh nghiệp trong báo cáo chiến lược tháng 11 sắp đến.

Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.