CẬP NHẬT NHANH KQKD QUÝ 3.2026 STB

STB (Giá mục tiêu: 74.900 VND/cp, Upside: 10,1%) – KHẢ QUAN

Đánh giá SHS Research

Giá mục tiêu tăng 7% so với định giá cũ 70.000 đồng (13/03/2026). Lý do chính là chúng tôi tính khoản thu một lần ~20,8 nghìn tỷ đồng trước thuế từ đấu giá 32,5% cổ phần cầm cố tại VAMC (giả định năm 2027, giá 40.000 đồng/cp, STB hưởng 85%), và dự phóng STB vượt 10% kế hoạch LNTT 2026. Tại giá hiện tại, STB giao dịch ở P/B dự phóng 2026F/2027F là 1,91x/1,41x, cao hơn P/B bình quân 5 năm (1,46x) và trung vị ngành (1,24x). Giá mục tiêu tương ứng P/B 2026F 2,12x và P/B 12 tháng tới 1,65x.