CẬP NHẬT NHANH KQKD QUÝ 3.2026 ACB

ACB (Giá mục tiêu: 26.400 VND/cp, Upside: 23,9%) – TĂNG TỶ TRỌNG

Đánh giá SHS Research

KQKD 9T2026 phù hợp kỳ vọng: thu nhập lãi phục hồi mạnh nhờ NIM cải thiện và chi phí vốn đã qua vùng đỉnh. Chúng tôi kỳ vọng ACB hoàn thành kế hoạch 2026 (LNTT 22.573 tỷ đồng, 101% KH) nếu chi phí dự phòng không tăng đột biến. Rủi ro chính là chất lượng tài sản: nợ nhóm 2 gấp 2,8 lần đầu năm, bao phủ nợ xấu theo BCTC chỉ 91%, trong khi tăng trưởng tín dụng giao là 12%, bỏ ngỏ khả năng nới room. Định giá hấp dẫn với P/B hiện tại 1,19x, thấp hơn trung bình ngành (1,39x) dù ROE thuộc nhóm cao (17,8% năm 2026F). Giá mục tiêu 26.400 đồng tương ứng P/B 1,47x và P/E 2026F 8,5x.